¿Qué es el índice de cobertura de activos?
El índice de cobertura de activos es una métrica financiera que mide qué tan bien una compañía puede pagar sus deudas vendiendo o liquidando sus activos. El índice de cobertura de activos es importante porque ayuda a los prestamistas, inversores y analistas a medir la solvencia financiera de una empresa. Los bancos y los acreedores a menudo buscan un índice mínimo de cobertura de activos antes de prestar dinero.
Para llevar clave
- El índice de cobertura de activos es una métrica financiera que mide qué tan bien una compañía puede pagar sus deudas vendiendo o liquidando sus activos. Cuanto mayor sea el índice de cobertura de activos, más veces una compañía puede cubrir su deuda. Por lo tanto, una compañía con un activo alto El índice de cobertura se considera menos riesgoso que una empresa con un índice de cobertura de activos bajo.
Comprender el índice de cobertura de activos
El índice de cobertura de activos brinda a los acreedores e inversores la capacidad de medir el nivel de riesgo asociado con la inversión en una empresa. Una vez que se calcula el índice de cobertura, se puede comparar con los índices de compañías dentro de la misma industria o sector.
Es importante tener en cuenta que la relación es menos confiable cuando se compara con compañías de diferentes industrias. Las compañías dentro de ciertas industrias pueden tener más deudas en su balance que otras. Por ejemplo, una compañía de software podría no tener mucha deuda, mientras que un productor de petróleo usualmente requiere más capital, lo que significa que tiene más deuda para financiar el costoso equipo, como las plataformas petroleras.
Cálculo del índice de cobertura de activos
El índice de cobertura de activos se calcula con la siguiente ecuación:
((Activos - Activos intangibles) - (Pasivos corrientes - Deuda a corto plazo)) / Deuda total
En esta ecuación, "activos" se refiere al total de activos, y los "activos intangibles" son activos que no se pueden tocar físicamente, como la buena voluntad o las patentes. Los "pasivos corrientes" son pasivos que vencen dentro de un año, y la "deuda a corto plazo" es la deuda que también se vence dentro de un año. La "deuda total" incluye tanto la deuda a corto como a largo plazo. Todas estas líneas de pedido se pueden encontrar en el informe anual.
Cómo se usa el índice de cobertura de activos
Las empresas que emiten acciones o acciones para recaudar fondos no tienen la obligación financiera de devolver esos fondos a los inversores. Sin embargo, las compañías que emiten deuda a través de una oferta de bonos o toman préstamos de capital de bancos u otras compañías financieras tienen la obligación de hacer pagos a tiempo y, en última instancia, devolver el monto del capital prestado. Como resultado, los bancos e inversores que tienen deudas de una empresa quieren saber que las ganancias o ganancias de una empresa son suficientes para cubrir futuras obligaciones de deuda, pero también quieren saber qué sucede si las ganancias fallan.
En otras palabras, el índice de cobertura de activos es un índice de solvencia. Mide qué tan bien una empresa puede cubrir sus obligaciones de deuda a corto plazo con sus activos. Una compañía que tiene más activos de los que tiene obligaciones de deuda y responsabilidad a corto plazo le indica al prestamista que tiene más posibilidades de pagar los fondos que presta en caso de que las ganancias de la compañía no puedan cubrir la deuda. Cuanto mayor sea el índice de cobertura de activos, más veces una empresa puede cubrir su deuda. Por lo tanto, una empresa con una alta relación de cobertura de activos se considera menos riesgosa que una compañía con una baja relación de cobertura de activos.
Si las ganancias no son suficientes para cubrir las obligaciones financieras de la compañía, se le puede exigir a la compañía que venda activos para generar efectivo. El índice de cobertura de activos le dice a los acreedores e inversores cuántas veces los activos de la compañía pueden cubrir sus deudas en caso de que las ganancias no sean suficientes para cubrir los pagos de la deuda.
Consideraciones Especiales
Hay una advertencia a tener en cuenta al interpretar la relación de cobertura de activos. Los activos que se encuentran en el balance general se mantienen a su valor en libros, que a menudo es más alto que el valor de liquidación o venta en caso de que una compañía necesite vender activos para pagar deudas. La relación de cobertura puede estar ligeramente inflada. Esta preocupación puede eliminarse parcialmente comparando la relación con otras compañías en la misma industria.
Ejemplo de ratio de cobertura de activos
Por ejemplo, supongamos que Exxon Mobil Corporation (XOM) tiene un índice de cobertura de activos de 1.5, lo que significa que hay 1.5x más activos que deudas. Digamos que Chevron Corporation (CVX), que pertenece a la misma industria que Exxon, tiene una proporción comparable de 1.4 y, aunque las proporciones son similares, no cuentan toda la historia.
Si el índice de Chevron para los dos períodos anteriores fue de.8 y 1.1, el índice de 1.4 en el período actual muestra que la compañía ha mejorado su balance general al aumentar los activos o desapalancando, pagando la deuda. Por el contrario, digamos que el índice de cobertura de activos de Exxon fue de 2.2 y 1.8 para los dos períodos anteriores, el índice de 1.5 en el período actual podría ser el comienzo de una tendencia preocupante de disminución de los activos o aumento de la deuda.
En otras palabras, no es suficiente simplemente analizar el índice de cobertura de activos de un período. En cambio, es importante determinar cuál ha sido la tendencia durante varios períodos y comparar esa tendencia con empresas similares.
