DEFINICIÓN de riesgo de ingresos
El riesgo de ingresos es el riesgo de que el flujo de ingresos pagado por un fondo disminuya en respuesta a una caída en las tasas de interés. Este riesgo es más frecuente en el mercado monetario y otras estrategias de fondos de ingresos a corto plazo, en lugar de estrategias a largo plazo que fijan las tasas de interés. El riesgo de ingresos es una extensión del riesgo de tasa de interés de un bono individual.
DESGLOSE Riesgo de ingresos
El riesgo de ingresos es el riesgo de que el rendimiento de un fondo que invierte en títulos de deuda a corto plazo disminuya debido a una disminución en las tasas de interés. La fluctuación de las tasas de interés a menudo puede tener un efecto significativo en el rendimiento de diversas inversiones mantenidas por un fondo de inversión a corto plazo y aumentar el grado de riesgo de ingresos para ese fondo. Esto se debe a que los ingresos generados por el fondo se reinvierten continuamente a la tasa actual.
Tome un fondo mutuo que invierta en valores del mercado monetario con vencimientos de menos de un año. Si las tasas de interés disminuyen, el rendimiento del fondo del mercado monetario también disminuirá porque cuando los valores del mercado monetario vencen, los rendimientos se reinvierten a tasas de interés más bajas. El riesgo de ingresos es el mismo concepto que el riesgo de tasa de interés, pero el riesgo de ingresos se aplica a los fondos, mientras que el riesgo de tasa de interés se aplica a los títulos de deuda individuales.
Ejemplo de riesgo de ingresos
Las tasas de interés utilizadas para calcular el pago de un fondo del mercado monetario suelen ser un poco menos que la tasa vigente. Esto significa que si la tasa de interés actual es del 4%, el mercado monetario puede basar los desembolsos de ingresos en una tasa del 3, 75%. Si la tasa de interés actual cae al 3%, el mercado monetario se ajustará en consecuencia, cambiando la tasa utilizada para determinar los pagos de ingresos al 2, 75%. Este enfoque permite mantener siempre los desembolsos por debajo del monto de los ingresos por intereses generados, un factor que garantiza que el mercado monetario siga siendo capaz de generar más ingresos en el futuro. Al mismo tiempo, cualquier beneficiario del fondo encuentra que sus ingresos disponibles del fondo se reducen hasta que las tasas de interés aumentan.
Una estrategia para minimizar el grado de riesgo de ingresos asociado con una cartera es diversificar los activos para que las inversiones a largo plazo con tasas de interés fijas se equilibren con las tenencias de fondos de ingresos a corto plazo. Hacerlo crea una situación en la que las tasas fijas de las inversiones a largo plazo compensan cualquier disminución en los ingresos que pueda ocurrir cuando las tasas de interés caen. Esto ayuda a establecer un piso más consistente para los pagos de ingresos, lo que permite a los beneficiarios organizar sus presupuestos en función de ese mínimo.
