¿Qué son las ventas de activos?
Una venta de activos ocurre cuando un banco u otro tipo de empresa vende sus cuentas por cobrar a otra parte. Un tipo de venta sin recurso, se produce por una variedad de razones, incluso para mitigar el riesgo relacionado con los activos, obtener flujos de efectivo libres o por requisitos de liquidación. Las ventas de activos pueden, y a menudo lo hacen, afectar el ingreso neto de una empresa.
Para llevar clave
- Una venta de activos se produce cuando una empresa vende parte o la totalidad de sus activos reales, tangibles o intangibles. En una venta de activos, el vendedor retiene la propiedad legal de la empresa pero no tiene ningún recurso adicional sobre los activos vendidos. El comprador no asume ningún pasivo en una venta de activos. Típicamente, por razones que tienen que ver con beneficios fiscales, los compradores prefieren la venta de activos, mientras que los vendedores prefieren las ventas de acciones.
Cómo funcionan las ventas de activos
Las ventas de activos implican activos reales de una empresa, generalmente una agregación de activos, en lugar de acciones. Pueden involucrar una transacción compleja desde una perspectiva contable. Las cuentas por cobrar se mantienen como un activo en un balance general. Una venta de activos se clasifica como tal si el vendedor le da al comprador el control de la propiedad después de realizar el pago.
El comprador no puede recurrir más a los activos después de la venta. Si se permitiera el recurso, esta característica hará que la transacción se considere como financiación, básicamente un préstamo. Eso no le daría a la compañía el resultado deseado de mayores flujos de efectivo libres.
Para los bancos, las ventas de activos a menudo se logran mediante la venta de préstamos individuales o grupos de préstamos completos, o mediante la titulización de las cuentas por cobrar del banco. Para otros tipos de empresas, los activos pueden ser tangibles (inventario, bienes raíces, equipos, inversiones, capital de trabajo o incluso una subsidiaria o división completa) o intangibles (patentes, marcas registradas, derechos de autor o buena voluntad).
Cuando un gobierno realiza una venta de activos, el procedimiento se conoce como desinversión.
Consideraciones especiales para la venta de activos
En una venta de activos, una empresa puede elegir lo que está vendiendo. Mientras el comprador compra alguno o todos estos activos individuales, el vendedor retiene la posesión de la entidad comercial legal. El comprador puede crear una nueva compañía o usar una subsidiaria existente para adquirir los activos seleccionados, junto con la administración y los contratos. Una venta de activos conlleva mucho menos riesgo para un comprador ya que cualquier responsabilidad (litigio, deudas, etc.) y los gastos contingentes siguen siendo responsabilidad del vendedor.
Por lo general, los compradores prefieren la venta de activos, mientras que los vendedores prefieren la venta de acciones. Sin embargo, si una empresa no está incorporada, la venta de activos podría ser su única opción, ya que no tiene acciones para vender o transferir.
Implicaciones fiscales de las ventas de activos
Junto con la falta de exposición a los pasivos corporativos, las ventas de activos ofrecen beneficios fiscales a los compradores. Las ventas de activos permiten a los compradores aumentar la base impositiva en los activos adquiridos. Al asignar un valor más alto para los activos que se deprecian rápidamente (como el equipo) y al asignar valores más bajos a los activos que se amortizan lentamente (como el fondo de comercio, que tiene una vida útil de 15 años), el comprador puede lograr considerables exenciones de impuestos.
En contraste, para el vendedor, las ventas de activos a menudo generan mayores impuestos sobre la renta. Si bien algunos activos intangibles de larga data, como la plusvalía, están sujetos a tasas de ganancias de capital, otros activos pueden estar sujetos a tasas impositivas ordinarias más altas. Si los activos vendidos se mantienen en una corporación "C", el vendedor está expuesto a doble imposición. La corporación se grava primero al vender los activos al comprador. Los accionistas de la corporación son gravados nuevamente cuando las ganancias de las ventas son distribuidas por la corporación como un dividendo o en otra forma.
Con las ventas de acciones, todos los ingresos se gravan con la tasa de ganancias de capital más baja; de hecho, si el negocio está perdiendo, existe la posibilidad de que el precio total que se esté pagando esté libre de impuestos.
