¿Qué es un oso Straddle?
Una estrategia bajista es una estrategia de opciones que implica escribir (vender) una opción de venta y una opción de compra en el mismo valor subyacente con la misma fecha de vencimiento y precio de ejercicio, donde el precio de ejercicio está por encima del precio de mercado actual del valor.
Para llevar clave
- Un straddle bajista es una estrategia de opciones que implica escribir (vender) una opción put y una call sobre el mismo valor subyacente con una fecha de vencimiento y un precio de ejercicio idénticos. de la seguridad. El beneficio máximo que puede generar un caballo de oso se limita a la prima cobrada por la venta de las opciones, mientras que la pérdida máxima, en teoría, es ilimitada.
Entendiendo el oso Straddle
Un straddle bajista es una estrategia de negociación de opciones derivadas especulativas en la que el inversor vende una opción call (opción call corta) y una opción put (opción put corta) con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento. A diferencia de una típica horca corta, el precio de ejercicio de una horca bajista está por encima del precio actual del título, lo que revela la expectativa del escritor de que el precio del título exhibirá tendencias predominantemente neutrales a marginalmente bajistas en el corto plazo.
El final de venta del straddle comienza el intercambio del dinero (ITM), mientras que el final de la llamada comienza con el dinero (OTM). El autor de un straddle bajista cree que el precio del activo subyacente se mantendrá, en gran medida, estable durante la vida del comercio y que la volatilidad implícita (IV) también se mantendrá estable o, preferiblemente, disminuirá.
El beneficio máximo que puede generar un straddle bear se limita a la prima cobrada por la venta de las opciones. La pérdida máxima, en teoría, es ilimitada. El escenario ideal para el escritor es que las opciones caduquen sin valor. Los puntos de equilibrio (BEP) se definen sumando las primas recibidas al precio de ejercicio para obtener el BEP al alza y restando las primas recibidas del precio de ejercicio por el BEP a la baja.
BEP al alza = precio de ejercicio + primas recibidas
Una posición bajista se beneficia solo si no hay movimiento en el precio del activo subyacente. Sin embargo, si hay un movimiento amplio hacia arriba o hacia abajo, el comerciante podría enfrentar pérdidas sustanciales y estar en riesgo de asignación. Cuando se asigna un contrato de opciones, el redactor de opciones debe completar los requisitos del acuerdo. Si la opción fuera una opción de compra, el escritor tendría que vender el valor subyacente al precio de ejercicio establecido. Si fuera una venta, el escritor tendría que comprar el valor subyacente al precio de ejercicio establecido.
Cuando las estrategias de Bear Straddle van mal
Los bancos y las firmas de valores venden a horcajadas y otros a corto plazo para obtener ganancias sustanciales en tiempos de baja volatilidad. Sin embargo, la pérdida de este tipo de estrategias puede ser ilimitada. La gestión adecuada del riesgo es primordial. La historia de Nick Leeson y el banco comercial británico, Barings, es una historia de advertencia de prácticas inadecuadas de gestión de riesgos después de la implementación de estrategias cortas.
Nick Leeson, gerente general del negocio comercial de Barings en Singapur, tuvo la tarea de buscar oportunidades de arbitraje en los contratos de futuros japoneses que figuran en la Bolsa de Valores de Osaka y la Bolsa Monetaria Internacional de Singapur. En cambio, Leeson hizo apuestas direccionales sin cobertura en el mercado de valores japonés. Rápidamente comenzó a perder dinero. Para cubrir estas pérdidas, Leeson comenzó a vender monturas relacionadas con el Nikkei. Este comercio efectivamente estaba apostando a que el índice bursátil se negociaría dentro de una banda estrecha. Después de que un terremoto de enero de 2018 azotara a Japón, el Nikkei perdió valor. Este intercambio de Leeson y otros le costaron al banco más de $ 1 mil millones y llevaron a la adquisición del banco Barings por el banco holandés ING por £ 1.
