ARPANET fue una red temprana diseñada para intercambiar información e ideas entre universidades. Esto no solo se convirtió en la base técnica de Internet, sino que les dio a los estudiantes acceso para compartir ideas con las mentes más brillantes de todo el país. Entonces, ¿qué haces con este tipo de poder? Si eres un estudiante de Stanford a principios de los 70, compras marihuana. En 1971, un estudiante de Stanford usó ARPANET para comprar marihuana a un estudiante del MIT. Entonces, técnicamente, la primera transacción de comercio electrónico fue un negocio de drogas.
Naturalmente, eso se convirtió en nuestro comercio electrónico ahora normal. En 2018, los consumidores gastaron $ 517 mil millones en línea, lo que representa casi el 15% de todas las ventas minoristas. Y no mostramos signos de desaceleración. Estamos avanzando cada vez más hacia la automatización, la comunicación electrónica y la vida digital. Y todo funciona con software. Entonces, lógicamente, el software debería atraer mucho capital, ¿verdad?
Pues mal. Al menos según la acción reciente del mercado de valores. Por ahora, sabes que sigo mucho dinero, que fue comprar acciones de software como locos durante gran parte del año pasado, hasta hace unas semanas. Cuando mi firma de investigación MAPsignals ve señales de existencias, es probable que el gran dinero entre y salga de las existencias. Suele ocurrir en aproximadamente el 2% de las existencias por día.
Entonces, lo que vi la semana pasada fue notable. El viernes fue el día de mayor venta de tecnología que hemos visto en seis semanas. Causó que la tecnología quedara vacante como el principal sector, cayendo al tercer lugar por detrás de los servicios públicos e industriales.
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Más importante aún, el 82% de las señales de venta del sector tecnológico fueron en software, 31 de 38. Pero creo que hay grandes compras en software si sabe dónde buscar. Al escanear 5.500 acciones, encontré 267 empresas con la palabra "software" en la descripción de la sub-industria; el crecimiento promedio de las ventas a un año es del 34%, mientras que el crecimiento de las ventas a tres años es del 77%. El crecimiento promedio de las ganancias de un año es del 36%.
Mi método de investigación se centra en acciones con los mejores fundamentos que atraen grandes sumas de dinero. Algunos artistas de gran envergadura actualmente se parecen mucho a los bebés arrojados con el agua del baño. Sospecho que, en las próximas semanas y meses, se verán como acuerdos que podrían haberse tenido.
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En el cuadro anterior, vemos grandes compras en servicios públicos. Esta es una acción defensiva a medida que los inversores luchan por la seguridad y el rendimiento con las recientes noticias de investigación de juicio político. Curiosamente, parece que hubo una rotación de la atención médica, ya que el sector vio su mayor día de ventas desde principios de agosto. Vimos el 39% de las señales de venta del registro del universo de atención médica, y el 65% de esas ventas eran empresas de biotecnología. La atención médica administrada también vio ventas.
Supongo que ahora temen que Elizabeth Warren obtenga la nominación demócrata. Ella tiene sus ojos puestos en el cuidado de la salud. Recuerdo un susto similar hace unos años cuando la campaña de Hillary Clinton tuvo comentarios negativos sobre la atención médica. Las acciones fueron castigadas pero subieron con el tiempo. Y como suele ser el caso, las grandes existencias rebotaron alto y rápido mientras los trapos golpearon.
La incertidumbre genera volatilidad. Deberíamos ver el índice de volatilidad CBOE (VIX) como un barómetro de la incertidumbre opuesta al miedo. Con resultados menos predecibles, la acción del precio comienza a volverse loca. La volatilidad ciertamente está repuntando: el VIX está subiendo desde los mínimos de septiembre. Pero claramente, podría ir mucho más alto.
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Cada vez que tenemos la posibilidad de un evento raro con consecuencias desconocidas, el mercado pasa al "modo de seguridad". El anuncio de una investigación formal de juicio político lo hará. Además, cuando consideramos que el 70% de todo el volumen diario de negociación de acciones es institucional, las cosas se vuelven más claras.
Este artículo de Seeking Alpha dice que el 80% del mercado es comercio algorítmico. Entonces, cuando los titulares causan estrangulamiento, entran en juego los algos. Esto es cuando las cosas se pueden estirar hasta los extremos. Nuevamente, tenga en cuenta que es probable que no seamos usted y yo vendiendo acciones. Las computadoras se apoderan y doblan los mercados a su voluntad. Esto sucede hasta que se exprimen las últimas ganancias. Entonces, típicamente vemos una reversión a medida que los cortos corren para cubrirse. ¿Es este corte normal o el comienzo de la turbulencia? Solo el tiempo lo dirá, pero por ahora, monitoreamos.
La buena noticia es que sospecho que los mercados continuarán al alza. Europa es tan desordenada como el cabello de Boris Johnson. El crecimiento de China se está contrayendo. América Latina es tan volátil como los tweets de Trump. ¿Recuerdas que el índice MERVAL de Argentina cayó 48% en un día el 12 de agosto? Las acciones nacionales de EE. UU. Ofrecen el mejor lugar para invertir. ¡Ah, y el rendimiento de dividendos en el S&P 500 supera a los bonos del Tesoro antes de impuestos!
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Me concentro en encontrar las mejores acciones que atraigan mucho dinero. Es cómo encontrar valores atípicos del mercado que tienden a tener un rendimiento superior o inferior. Afortunadamente, los valores atípicos siempre están ahí. ¿En cuanto a la volatilidad del mercado? El futuro es desconocido; La incertidumbre es natural. El físico teórico Brian Greene dice: "Explorar lo desconocido requiere tolerar la incertidumbre".
La línea de fondo
Nosotros (Mapsignals) seguimos siendo optimistas sobre las acciones estadounidenses a largo plazo, y vemos cualquier retroceso como una oportunidad de compra. Los mercados débiles pueden ofrecer ventas de acciones si un inversor es paciente.
