A finales de abril, había cerca de 7.400 productos negociados en bolsa (ETP), incluidos los fondos cotizados (ETF), que cotizan en todo el mundo con una combinación de $ 4.969 billones en activos bajo administración.
En una nueva investigación publicada a principios de esta semana, BlackRock, Inc. (BLK), el administrador de activos más grande del mundo, destaca varios factores que podrían impulsar los activos globales de ETF más allá de $ 12 billones para fines de 2023. BlackRock es la compañía matriz de iShares, el mundo mayor patrocinador de ETF. La investigación sugiere que los activos mundiales de ETF ascenderán a $ 6 billones para fines de 2019 y $ 7 billones para fines del año siguiente antes de llegar a $ 8, 5 billones a fines de 2021.
Si esos pronósticos resultan precisos, eso continuaría con una sorprendente tendencia de crecimiento para los ETF, que comenzó este siglo con solo $ 100 mil millones en activos combinados bajo administración, según datos de BlackRock. Para el período de 10 años que finalizó el 30 de abril de 2018, la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) para los activos mundiales de ETF fue cercana al 19%.
"El crecimiento del ETF a menudo se atribuye únicamente al fuerte desempeño de los índices bursátiles simples en relación con los gerentes activos heredados desde la crisis financiera", dijo BlackRock. "Esta opinión implica erróneamente que los inversores han abandonado sus intentos de vencer al mercado y que el futuro crecimiento del ETF depende de una selección de valores mediocre".
El administrador de activos señala que un catalizador importante para el crecimiento de ETF es la importancia creciente de la asignación de activos sobre la selección de seguridad individual. Los ETF se han convertido en herramientas de asignación de activos preferidas porque muchos son líquidos, presentan índices de gastos bajos y ofrecen a los inversores exposición a innumerables clases de activos, incluidos algunos que antes eran caros o de difícil acceso.
Otros factores
Se espera que los inversores institucionales impulsen el crecimiento de los activos de ETF en múltiples frentes. "Las instituciones globales, como las compañías de seguros, los fondos de pensiones, los administradores de activos y las dotaciones utilizan cada vez más los ETF como herramientas para la inversión táctica, además de los vehículos de inversión a largo plazo", dijo BlackRock. "Alrededor de un tercio de los inversores institucionales de EE. UU. Encuestados en 2017 planean aumentar las asignaciones de ETF durante el próximo año. Una encuesta separada centrada en Europa encontró que el 40% de las instituciones planean aumentar sus asignaciones de ETF durante el mismo período".
También se espera que las estrategias basadas en factores, o beta inteligente, ayuden a los ETF a continuar robando activos de fondos mutuos administrados activamente. "Algunos factores, como el valor, tienen sus raíces en la década de 1920. Los ETF en los últimos años han ampliado el acceso a otros factores recompensados, como el impulso, la calidad, el tamaño y la baja volatilidad", según BlackRock. (Para obtener más información, consulte: La encuesta confirma la trayectoria inteligente de crecimiento beta ).
Las tarifas importan
Como se ha documentado ampliamente, las tarifas bajas son un factor fundamental para que los inversores abandonen los fondos activos más caros para los fondos indexados y los ETF. Si bien las tarifas caen en todo el universo de fondos, los ETF pasivos y los fondos indexados son significativamente menos costosos que sus rivales activos.
"Los flujos de dinero ilustran una rotación de una década de los fondos mutuos activos hacia ETF, principalmente en renta variable estadounidense: alrededor de $ 930 mil millones salieron activamente administrados de fondos de renta variable estadounidenses desde 2009 hasta 2017, mientras que alrededor de $ 848 mil millones se trasladaron a ETF comparables durante el mismo período". dijo BlackRock. El año pasado, solo uno de los 10 principales ETF en términos de nuevos activos agregados tenía una relación de gastos de 0.20% o más. Año a la fecha, ese número también es uno. (Para lecturas adicionales, consulte: Minimizar las tarifas de ETF ).
