¿Qué es un comercio en bloque?
Un comercio en bloque es la venta o compra de una gran cantidad de valores. Un comercio en bloque implica una cantidad significativamente grande de acciones o bonos que se negocian a un precio acordado entre dos partes. Las operaciones en bloque a veces se realizan fuera de los mercados abiertos para disminuir el impacto en el precio de la seguridad. En general, una operación en bloque implica al menos 10, 000 acciones, sin incluir acciones de centavo, o bonos por un valor de $ 200, 000. En la práctica, las operaciones en bloque son mucho más grandes que 10, 000 acciones.
Comercio en bloque
Comprensión de los oficios en bloque
Debido al tamaño de las operaciones en bloque, tanto en los mercados de deuda como de renta variable, los inversores individuales rara vez, si es que alguna vez, realizan operaciones en bloque. En la práctica, estas operaciones suelen producirse cuando importantes fondos de cobertura e inversores institucionales compran y venden grandes sumas de bonos y acciones en operaciones en bloque a través de bancos de inversión y otros intermediarios.
Si se realiza una operación en bloque en el mercado abierto, los operadores deben tener cuidado con la operación porque puede causar grandes fluctuaciones en el volumen y puede afectar el valor de mercado de las acciones o bonos que se compran. Por lo tanto, las operaciones en bloque generalmente se realizan a través de un intermediario, en lugar del fondo de cobertura o el banco de inversión que compra los valores normalmente, como lo harían para cantidades más pequeñas.
Para llevar clave
- Las operaciones en bloque son grandes operaciones realizadas por inversores institucionales. Estos intercambios generalmente se dividen en pedidos más pequeños y se ejecutan a través de diferentes corredores para enmascarar el tamaño real. Los intercambios en bloque pueden realizarse fuera del mercado abierto a través de un acuerdo de compra privado.
Cómo se realizan los intercambios en bloque
Los intercambios en bloque generalmente se realizan a través de un intermediario conocido como blocao. Estas empresas se especializan en grandes operaciones y saben cómo iniciar dichas operaciones con cuidado, para no provocar un aumento volátil o una caída en el precio del valor. Blockhouses mantiene a los comerciantes en el personal que están bien versados en la gestión de operaciones de este tamaño. Los empleados brindan a una casa de bloques relaciones especiales con otros comerciantes y otras empresas que le permiten a la empresa comercializar estas grandes cantidades más fácilmente.
Cuando una gran institución decide iniciar un comercio en bloque, se comunicará con el personal de un blocao, confiando en que colectivamente ayudarán a obtener el mejor trato. Una vez que se realiza un pedido, los corredores en un blocao contactan a otros corredores que se especializan en el tipo específico de seguridad que se negocia, y los corredores de valores expertos completan el pedido grande a través de varios vendedores. Esto a menudo implica pedidos de iceberg que enmascaran el volumen real de existencias que se mueven.
Ejemplo de un comercio en bloque
Si, por ejemplo, un fondo de cobertura quiere vender 100, 000 acciones de una compañía de pequeña capitalización alrededor del precio actual de mercado de $ 10. Esta es una transacción de un millón de dólares en una empresa que solo puede valer unos cientos de millones en total, por lo que la venta probablemente bajaría el precio significativamente si se ingresa como una orden de mercado única. Además, el tamaño de la orden significa que se ejecutará a precios progresivamente peores a medida que se desarrolla el mercado. Por lo tanto, el fondo de cobertura vería un deslizamiento en el pedido y los otros participantes del mercado podrían acumularse en corto en función de la acción del precio, lo que obligaría a la acción a bajar aún más.
Para evitar esto, el fondo de cobertura puede contactar a un blocao para obtener ayuda. Los empleados del blocao dividen el gran comercio en trozos manejables. Por ejemplo, podrían hacer 50 bloques más pequeños de 2, 000 acciones, a $ 10 por acción. Cada uno de los bloques se iniciará con un corredor independiente, manteniendo baja la volatilidad del mercado. Alternativamente, un corredor puede intervenir y organizar un comprador dispuesto a tomar las 100, 000 acciones a través de un acuerdo de compra dispuesto fuera del mercado abierto. Por lo general, este es otro inversor institucional, debido a la gran cantidad de capital involucrado.
