¿Qué es un enlace Bowie?
Un bono Bowie es una garantía respaldada por activos que utiliza los ingresos actuales y futuros de los álbumes grabados por el músico David Bowie como garantía.
Los bonos Bowie también se conocen como "bonos Pullman" por David Pullman, el banquero que creó y vendió los primeros bonos Bowie.
Entendiendo los Bonos Bowie
Los bonos Bowie se emitieron por primera vez en 1997 cuando David Bowie se asoció con Prudential Insurance Company y recaudó $ 55 millones prometiendo a los inversores ingresos generados por su catálogo de 25 álbumes. Los 25 álbumes, que se utilizaron como activos subyacentes para los bonos Bowie, se grabaron antes de 1990 e incluían clásicos como The Man Who Sold The World , Ziggy Stardust y Heroes . David Bowie usó las ganancias de la venta de bonos para comprar viejas grabaciones de su música propiedad de su ex manager. Sus derechos a regalías de las ventas al por mayor en los Estados Unidos se titulizaron en bonos. En efecto, al crear los bonos, finalmente perdió las regalías por la vida del bono.
Ventajas y desventajas de Bowie Bonds
Los bonos Bowie, cuando se emitieron, tenían un valor nominal de $ 1, 000 con una tasa de interés del 7.9% y un vencimiento de 10 años. También eran bonos autoliquidables, es decir, el principal disminuía cada año. Los enlaces Bowie representaban una de las primeras instancias de un enlace que utilizaba la propiedad intelectual como garantía subyacente. Los bonos eran atractivos para los inversores porque presentaban lo que en ese momento se consideraba una inversión estable a largo plazo. Además, los bonos fueron comprados por inversores que aprovecharon la oportunidad de poseer una pieza de una estrella de rock favorita. Además, las principales agencias de calificación crediticia, como Moody's Investors Service, otorgaron a los bonos una calificación de grado de inversión, lo que indica que los bonos Bowie estaban sujetos a un bajo riesgo de incumplimiento.
El valor de los bonos comenzó a disminuir a medida que la música en línea y el intercambio de archivos aumentaron en popularidad, disminuyendo las ventas de álbumes. En los albores del siglo XXI, el negocio de la música se encontró repentinamente en crisis a medida que las ventas cayeron. Los tenedores de bonos de Bowie vieron su tanque de inversiones cuando los fanáticos de la música se alejaron de las tiendas de discos a las plataformas en línea para compartir archivos. Esto resultó en una baja de calificación por parte de Moody's en 2004, bajando los bonos de una calificación A3 a Baa3, un nivel por encima del estado basura. Sin embargo, la llegada de los minoristas legales de música en línea renovó el interés en estos valores en la última parte de la década. Los bonos Bowie vencieron y se canjearon en 2007 como se planeó originalmente, sin incumplimiento, y los derechos sobre los ingresos de las canciones se volvieron a Bowie.
Los bonos Bowie son los primeros en la línea de bonos Pullman, que son una titulización de la colección de derechos de propiedad intelectual de artistas musicales. Tras el éxito de los bonos Bowie, David Pullman pasó a crear vínculos similares en el flujo de ingresos futuros de artistas como James Brown, Ashford & Simpson, los Isley Brothers y los catálogos de publicaciones Holland-Dozier-Holland.
