A corto plazo, el éxito de la inversión se puede lograr de muchas maneras.
Los especuladores y los comerciantes diarios a menudo ofrecen tasas de rendimiento extraordinariamente altas, a veces en unas pocas horas. Sin embargo, generar una tasa de rendimiento superior de manera consistente en un horizonte temporal adicional requiere una comprensión magistral de los mecanismos del mercado y una estrategia de inversión definitiva. Dos de estos jugadores del mercado se ajustan perfectamente: Warren Buffett y George Soros.
Warren Buffett
Warren Buffett hizo su primera inversión a los 11 años. A los 20 años, estudió en la Universidad de Columbia, bajo el padre de la inversión de valor y su mentor personal, Benjamin Graham. Graham argumentó que cada valor tenía un valor intrínseco que era independiente de su precio de mercado, inculcando en Buffett el conocimiento con el que construiría su imperio conglomerado. Poco después de graduarse formó "Buffett Partnership" y nunca miró hacia atrás. Con el tiempo, la empresa se convirtió en "Berkshire Hathaway", con una capitalización de mercado de casi $ 510 mil millones, a partir del 11 de octubre de 2018. Cada acción está valorada en $ 308, 000, ya que Buffett se niega a dividir las acciones de propiedad de su compañía.
Warren Buffett es un inversor de valor. Busca constantemente oportunidades de inversión en las que pueda explotar los desequilibrios de precios en un horizonte de tiempo extendido.
Buffett es un árbitro que se sabe que instruye a sus seguidores a "tener miedo cuando otros son codiciosos y ser codiciosos cuando otros tienen miedo". Gran parte de su éxito se puede atribuir a las tres reglas fundamentales de Graham: invertir con un margen de seguridad, beneficiarse de la volatilidad y conocerse a sí mismo. Como tal, Warren Buffett tiene la capacidad de suprimir su emoción y ejecutar estas reglas frente a las fluctuaciones económicas.
Warren Buffett: InvestoTrivia Parte 1
George Soros
Otro titán financiero del siglo XXI, George Soros nació en Budapest en 1930, huyendo del país después de la Segunda Guerra Mundial para escapar del comunismo. Oportunamente, Soros suscribe el concepto de teoría social de la "reflexividad", adoptando un "conjunto de ideas que busca explicar cómo un mecanismo de retroalimentación puede sesgar la forma en que los participantes en un mercado valoran los activos en ese mercado".
Al graduarse de la London School of Economics algunos años después, Soros crearía el Quantum Fund. Al administrar este fondo de 1973 a 2011, Soros devolvió aproximadamente el 20% a los inversores anualmente. El Quantum Fund decidió cerrar en base a "nuevas regulaciones financieras que requieren que los fondos de cobertura se registren en la Comisión de Bolsa y Valores". Soros continúa desempeñando un papel activo en la administración de Soros Fund Management, otro fondo de cobertura que fundó.
Cuando Buffett busca el valor intrínseco de una empresa y espera a que el mercado se ajuste en consecuencia con el tiempo, Soros depende de la volatilidad a corto plazo y de las transacciones altamente apalancadas. En resumen, Soros es un especulador. Los fundamentos de una inversión prospectiva, aunque importantes a veces, juegan un papel menor en su toma de decisiones.
De hecho, a principios de la década de 1990, Soros hizo una apuesta multimillonaria de que la libra esterlina se depreciaría significativamente en el valor en el transcurso de un solo día de negociación. En esencia, estaba luchando directamente contra el sistema bancario central británico en su intento de mantener la libra artificialmente competitiva en los mercados de divisas. Soros, por supuesto, hizo un tidy de $ 1 mil millones del acuerdo. Como resultado, lo conocemos hoy como el hombre "que rompió el banco de Inglaterra".
La línea de fondo
Warren Buffett y George Soros son ejemplos contemporáneos de algunas de las mentes más brillantes en la historia de la inversión. Si bien emplean estrategias de inversión marcadamente diferentes, ambos hombres han logrado un gran éxito. Los inversores pueden aprender mucho incluso de una comprensión básica de sus estrategias y técnicas de inversión.
