¿Qué es una llamada?
Una llamada puede significar dos cosas. Puede referirse a un contrato de opción que le otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar una cantidad específica de un valor subyacente a un precio específico dentro de un tiempo específico. También puede referirse a una subasta de llamadas, un momento en que los compradores establecen un precio máximo aceptable para comprar, y los vendedores establecen el precio mínimo satisfactorio para vender un valor en un intercambio. Hacer coincidir compradores y vendedores en este proceso aumenta la liquidez y disminuye la volatilidad. La subasta se conoce a veces como un mercado de llamadas.
Conceptos básicos de la opción de compra
Conceptos básicos de una llamada
Una subasta de llamadas también se conoce como un mercado de llamadas. La subasta de llamadas es un tipo de método de negociación en una bolsa de valores en el que los precios se determinan mediante la negociación durante un período y tiempo específicos. Una opción de compra es un producto derivado que se cotiza en una bolsa formal o en el mercado extrabursátil. El término llamada también es utilizado por los prestamistas cuando desean exigir el reembolso total de un préstamo garantizado.
Opción de llamada
Para las opciones de compra, el instrumento subyacente podría ser una acción, un bono, una moneda extranjera, una mercancía o cualquier otro instrumento negociado. El propietario de la llamada tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar el instrumento de valores subyacente a un precio de ejercicio determinado dentro de un período determinado. El vendedor de una opción a veces se denomina escritor. Un vendedor debe cumplir el contrato, entregando el activo subyacente si se ejerce la opción.
Cuando el precio de ejercicio en la compra es menor que el precio de mercado en la fecha de ejercicio, el titular de la opción puede usar su opción de compra para comprar el instrumento al precio de ejercicio más bajo. Si el precio de mercado es menor que el precio de ejercicio, la llamada vence sin usar y sin valor. Una opción de compra también se puede vender antes de la fecha de vencimiento si tiene un valor intrínseco basado en los movimientos del mercado.
La opción de venta es lo opuesto a una opción de compra. El propietario de la venta tiene el derecho, pero no la obligación, de vender un instrumento subyacente al precio de ejercicio y período dados. Los operadores de derivados a menudo combinan llamadas y aumentan, disminuyen o gestionan la cantidad de riesgo que asumen.
Subasta de llamadas
En una subasta de llamadas, el intercambio establece un marco de tiempo específico para negociar una acción. Las subastas son más comunes en intercambios más pequeños con la oferta de un número limitado de acciones. Todos los valores pueden ser llamados para comerciar simultáneamente, o podrían negociarse secuencialmente. Los compradores de una acción estipularán su precio máximo aceptable y los vendedores designarán su precio mínimo aceptable. Todos los operadores interesados deben estar presentes al mismo tiempo. Al finalizar el período de la subasta, la seguridad no es líquida hasta su próxima llamada. Los gobiernos a veces emplean subastas de llamadas cuando venden notas del tesoro, letras y bonos.
Es importante recordar que los pedidos en una subasta de llamadas son pedidos con precio, lo que significa que los participantes especifican de antemano el precio que están dispuestos a pagar. Los participantes en una subasta no pueden limitar el alcance de sus pérdidas o ganancias porque sus pedidos se satisfacen al precio alcanzado durante la subasta.
Para llevar clave
- Una llamada puede referirse a una subasta de llamadas o una opción de compra. Una subasta de llamadas es un método de negociación utilizado en mercados ilíquidos para determinar los precios de seguridad. Una opción de compra es un derecho, pero no una obligación, para que un comprador compre un instrumento subyacente a un precio de ejercicio determinado dentro de un plazo determinado.
Ejemplo de una opción de compra
Supongamos que un operador compra una opción de compra con una prima de $ 2 por las acciones de Apple a un precio de ejercicio de $ 100. La opción está expirada un mes después. La opción de compra le da el derecho, pero no la obligación, de comprar las acciones de la compañía Cupertino, que se cotizan a $ 120 cuando se emitió la opción, por $ 100 un mes después. La opción caducará sin valor si las acciones de Apple cambian de manos por menos de $ 100 un mes después. Pero un precio superior a $ 100 le dará al comprador de la opción la oportunidad de comprar acciones de la compañía a un precio más barato que el precio de mercado.
Ejemplo de una subasta de llamadas
Suponga que el precio de una acción ABC se determinará mediante una subasta de llamadas. Hay tres compradores para las acciones: X, Y y Z. X ha hecho un pedido para comprar 10, 000 acciones ABC por $ 10, mientras que Y y Z han hecho pedidos por 5, 000 acciones y 2, 500 acciones a $ 8 y $ 12 respectivamente. Dado que X tiene el número máximo de pedidos, ganará la oferta y las acciones se venderán por $ 10 en el intercambio. Y y Z también pagarán el mismo precio que X. Se puede usar un proceso similar para determinar el precio de venta de una acción.
Los ejemplos de estrategias que utilizan llamadas y put incluyen la opción de gaviota.
