Capitalización

Tabla de contenido

• El índice ponderado por capitalización
• Uso de índices ponderados por capitalización
• Cálculo ponderado por capitalización
• Desventaja ponderada por capitalización
• Ejemplo del mundo real

¿Qué es un índice ponderado por capitalización?

Un índice ponderado por capitalización es un tipo de índice de mercado con componentes individuales, o valores, ponderados de acuerdo con su capitalización de mercado total. La capitalización de mercado utiliza el valor total de mercado de las acciones en circulación de una empresa. El cálculo multiplica las acciones destacadas por el precio actual de una sola acción. Las acciones en circulación son propiedad de accionistas individuales, participaciones en bloques institucionales y participaciones internas de la compañía.

Los componentes con una capitalización de mercado más alta tienen un mayor porcentaje de ponderación en el índice. Por el contrario, los componentes con límites de mercado más pequeños tienen ponderaciones más bajas en el índice. Un índice ponderado por capitalización también se conoce como índice ponderado por valor de mercado.

Índice ponderado por capitalización

Para llevar clave

• Un índice ponderado por capitalización es un tipo de índice de mercado con componentes individuales que se ponderan de acuerdo con su capitalización de mercado total. Los componentes con una capitalización de mercado más alta tienen un mayor porcentaje de ponderación en el índice. Por el contrario, los componentes con límites de mercado más pequeños tienen ponderaciones más bajas en el índice. Los críticos de los índices ponderados por capitalización podrían argumentar que la sobreponderación hacia las empresas más grandes da una visión distorsionada del mercado.

Comprender los índices ponderados por capitalización

La mayoría de los índices bursátiles son índices ponderados por capitalización, incluidos el índice 500 Standard and Poor's (S&P), el índice Wilshire 5000 Total Market Index (TMWX) y el índice compuesto Nasdaq (IXIC). Los índices de capitalización de mercado proporcionan a los inversores acceso a una amplia variedad de empresas, tanto grandes como pequeñas.

El índice ponderado por capitalización utiliza la capitalización bursátil de una acción para determinar cuánto impacto puede tener esa seguridad particular en los resultados generales del índice. Como se mencionó anteriormente, la capitalización de mercado, o capitalización bursátil, proviene del valor de las acciones en circulación. La comunidad inversora usa esta cifra para determinar el tamaño de una empresa, en lugar de usar las ventas o las cifras de activos totales.

Como resultado, en la composición o composición de un índice ponderado por capitalización, los grandes movimientos en el valor de las acciones para las compañías de índices más grandes pueden impactar significativamente el valor del índice general. Sin embargo, dado que las grandes empresas con numerosas acciones en circulación tienden a ser productores de ingresos más estables, pueden proporcionar un crecimiento constante para el índice. Por otro lado, las pequeñas empresas tienden a tener una ponderación más baja, lo que puede reducir el riesgo si las empresas no funcionan bien.

Los críticos de los índices ponderados por capitalización podrían argumentar que la sobreponderación hacia las compañías más grandes da una visión distorsionada del mercado. Sin embargo, las compañías más grandes también tienen las bases de accionistas más grandes, lo que justifica una mayor ponderación en el índice.

Cálculo de un índice ponderado por capitalización

Para encontrar el valor de un índice ponderado por capitalización, podemos multiplicar el precio de mercado de cada componente por sus acciones en circulación totales para llegar al valor de mercado total. La proporción del valor de la acción con respecto al valor total de mercado total de los componentes del índice proporciona la ponderación de la compañía en el índice. Por ejemplo, considere las siguientes cinco empresas:

• Compañía A: 1 millón de acciones en circulación, el precio actual por acción es igual a $ 45 Compañía B: 300, 000 acciones en circulación, el precio actual por acción es igual a $ 125 Compañía C: 500, 000 acciones en circulación, el precio actual por acción es igual a $ 60 Compañía D: 1.5 millones de acciones en circulación, el precio actual por acción es igual a $ 75 Compañía E: 1.5 millones de acciones en circulación, el precio actual por acción es igual a $ 5

El valor total de mercado de cada empresa se calcularía como:

• Valor de mercado de la Compañía A = (1, 000, 000 x $ 45) = $ 45, 000, 000 Valor de mercado de la Compañía B = (300, 000 x $ 125) = $ 37, 500, 000 Valor de mercado de la Compañía C = (500, 000 x $ 60) = $ 30, 000, 000 Valor de mercado de la Compañía D = (1, 500, 000 x $ 75) = $ 112, 500, 000 Compañía E valor de mercado = (1, 500, 000 x $ 5) = $ 7, 500, 000

El valor total de mercado de los componentes del índice es igual a $ 232.5 millones con las siguientes ponderaciones para cada compañía:

• La compañía A tiene un peso del 19.4% ($ 45, 000, 000 / $ 232.5 millones) La compañía B tiene un peso del 16.1% ($ 37, 500, 000 / $ 232.5 millones) La compañía C tiene un peso del 12.9% ($ 30, 000, 000 / $ 232.5 millones) La compañía D tiene un peso del 48.4% ($ 112, 500, 000 / $ 232.5 millones) La empresa E tiene un peso de 3.2% ($ 7, 500, 000 / $ 232.5 millones)

Aunque las compañías D y E tienen cantidades iguales de acciones en circulación en 1, 500, 000, representan las ponderaciones más altas y más bajas en el índice, respectivamente, debido a los efectos de sus precios en sus valores de mercado individuales.

La desventaja de los índices ponderados por capitalización

Con el tiempo, las empresas pueden crecer en la medida en que representan una cantidad excesiva de la ponderación en un índice. A medida que una empresa crece, los diseñadores de índices están obligados a designar un mayor porcentaje de la empresa para el índice, lo que puede poner en peligro un índice diversificado al poner demasiado peso en el rendimiento de una acción individual.

Además, los fondos indexados o los fondos cotizados en bolsa compran acciones adicionales de una acción a medida que aumenta su capitalización de mercado o cuando aumenta el precio de la acción. En otras palabras, a medida que aumenta el precio de las acciones, los fondos compran más acciones a precios más altos, lo que puede ser contradictorio al mantra de la inversión de comprar barato y vender caro.

Si las acciones de una empresa están sobrevaloradas desde un punto de vista fundamental, la compra de las acciones como su capitalización de mercado y los aumentos de precios pueden crear una burbuja en el precio de las acciones. Como resultado, la compra de acciones basadas en ponderaciones de capitalización bursátil puede conducir a una burbuja del mercado de valores y aumentar el riesgo de que la burbuja explote enviando los precios de las acciones a una caída libre.

Pros

• Los índices de capitalización de mercado proporcionan a los inversores acceso a una amplia variedad de empresas, tanto grandes como pequeñas.

• Las grandes empresas bien establecidas tienen una mayor ponderación que proporciona un crecimiento constante para el índice.

• Las pequeñas empresas tienden a tener una ponderación más baja, lo que puede reducir el riesgo si las empresas no sobreviven

Contras

• A medida que aumenta el precio de las acciones, una empresa puede tener una cantidad excesiva de la ponderación en un índice

• Las empresas con ponderaciones más grandes pueden tener un impacto desproporcionado en el rendimiento del fondo.

• Los administradores de fondos a menudo pueden agregar acciones de acciones sobrevaluadas asignando una mayor ponderación y crear una burbuja

Ejemplo del mundo real

El S&P es un índice ponderado de capitalización de mercado que contiene algunas de las empresas mejor establecidas en los EE. UU.

• A partir del 22 de marzo de 2019, Boeing Co. (BA) cerró con una caída de -2.83% a $ 362.17, mientras que Microsoft Corp. (MSFT) cerró con una caída de -2.64% a $ 117.05 por día. Boeing tenía una capitalización de mercado de $ 209 mil millones y una ponderación de menos del 1% en el S&P ese día. Microsoft Corp. tenía una capitalización de mercado de $ 909 mil millones y una ponderación de más del 3% en el S & P. ​​Como resultado, la disminución de los precios de Boeing tuvo un impacto menor en el S&P que el impacto de Microsoft incluso aunque ambas acciones disminuyeron en casi el mismo porcentaje. En otras palabras, Microsoft redujo el S&P más que Boeing para ese día porque Microsoft tenía una capitalización de mercado mayor que Boeing.

Es importante tener en cuenta que las ponderaciones de capitalización de mercado cambian diariamente con las acciones en circulación de las compañías y sus precios, lo que resulta en impactos variables en el valor general de Dow.