¿Qué es la Ley de Mejoramiento del Mercado Hipotecario Secundario?
La Ley de Mejoramiento del Mercado Hipotecario Secundario (SMMEA) es una ley aprobada en los Estados Unidos en 1984 para satisfacer una creciente demanda de crédito hipotecario que las agencias federales existentes no podrían satisfacer de otra manera. El SMMEA permitió a las instituciones financieras autorizadas y reguladas por el gobierno federal invertir en valores respaldados por hipotecas. También anuló las leyes estatales de inversión para permitir que las instituciones autorizadas y reguladas por el estado inviertan en estos valores. La ley hizo una contribución importante al crecimiento excepcional del mercado hipotecario residencial en las décadas posteriores. También contribuyó a la crisis del mercado inmobiliario que comenzó en 2007.
Comprender la Ley de Mejoramiento del Mercado Hipotecario Secundario (SMMEA)
La Ley de Mejoramiento del Mercado Hipotecario Secundario se creó en respuesta a las preocupaciones sobre el futuro de la industria de la vivienda. Uno de los principios detrás de esto es que los valores respaldados por hipotecas privadas no deben competir con los valores respaldados por hipotecas del gobierno. En cambio, deberían competir con otras inversiones privadas como los fondos mutuos.
El SMMEA logró fortalecer el mercado secundario de hipotecas. A medida que los valores respaldados por hipotecas estuvieron ampliamente disponibles, atrajeron a más y más inversores. Dado que la ley anuló las leyes estatales, permitió la inversión incluso en estados que tenían limitaciones legales en valores respaldados por hipotecas. Este crecimiento en la inversión resultó en un mayor grupo de dinero disponible para los compradores de vivienda. También les dio a los compradores una mayor variedad de opciones de préstamos. Más estadounidenses pudieron comprar casas como resultado del SMMEA.
La Ley de Mejoramiento del Mercado Hipotecario Secundario y la Crisis del Mercado de la Vivienda de 2007
Las posibilidades de inversión y préstamo creadas por la Ley de Mejoramiento del Mercado Hipotecario Secundario contribuyeron en última instancia al colapso en el mercado inmobiliario de EE. UU. A partir de 2007. Este colapso fue precipitado por una confluencia de factores, incluidos los valores respaldados por hipotecas que recibieron calificaciones crediticias más altas de las agencias calificadoras que estaba garantizado por sus propiedades.
Los valores respaldados por hipotecas se crean cuando un prestamista hipotecario vende hipotecas a un patrocinador de grupo, que luego las asigna a un administrador. Los inversores compran certificados y reciben pagos generados por el grupo hipotecario. El prestamista inicial continúa prestando servicios a las hipotecas subyacentes del grupo y recauda pagos mensuales. El administrador paga una tarifa de servicio al prestamista a cambio de los ingresos, que luego se distribuyen a los inversores.
Antes del colapso de 2007, muchos valores respaldados por hipotecas se agruparon con hipotecas de alto riesgo de baja calidad. Las instituciones de calificación a menudo otorgaron a estos grupos relativamente riesgosos altas calificaciones, lo que alentó altos niveles de inversión. Al mismo tiempo, los prestamistas ofrecían préstamos a prestatarios no calificados. Muchos prestatarios terminaron en mora. Los incumplimientos eventualmente resultaron en el colapso del mercado secundario de hipotecas, lo que tuvo un efecto dominó en la economía general.
