¿Qué es el índice limitado?
El índice limitado es un índice de capital que tiene un límite en el peso de cualquier valor individual. Por lo tanto, un índice limitado establece un porcentaje máximo en la ponderación relativa de un componente que está determinado por su capitalización de mercado. La razón detrás de un índice limitado es evitar que cualquier seguridad ejerza una influencia desproporcionada en un índice.
Desglosando el índice limitado
Algunos índices limitados emplean la capitalización de mercado para determinar dónde se pondera cada componente del índice por su capitalización de mercado ajustada por flotación libre. La aplicación de la ponderación de capitalización de mercado ajustada por flotación libre puede dar lugar, en ciertos casos, a una gran concentración del sector, la geografía o la empresa. Los índices limitados a menudo se ven como una alternativa a los índices ponderados de capitalización de mercado ajustados por flotación puramente libre al restringir los pesos máximos sectoriales, geográficos o constitutivos.
Por ejemplo, en Canadá, el índice S & P / TSX Capped Composite que mantiene Standard & Poor's restringe la ponderación de cualquier componente a un máximo del 10 por ciento, independientemente de su capitalización de mercado. El índice S & P / TSX Capped Composite se introdujo en 2002, después del auge y la caída de Nortel Networks, que en su punto máximo representó casi un tercio de la capitalización total de mercado de todas las acciones en el antiguo índice TSX-300.
Una ventaja de un índice ponderado por capitalización es que refleja el comportamiento real de los mercados. Las empresas más grandes, de hecho, tienen mayor influencia en el mercado general que las empresas más pequeñas. También es una metodología de auto-reequilibrio, ya que a medida que el precio de una empresa o la cantidad de acciones en circulación cambia, también lo hacen las proporciones de acciones en el índice.
Sin embargo, los esquemas ponderados no son perfectos. A veces, las empresas tienen acciones que no están totalmente disponibles para el comercio en el mercado abierto (como acciones del gobierno o grandes participaciones controladas de forma privada). En tales casos, los esquemas de ponderación de capitalización pura tergiversarían la capitalización de mercado real invertible disponible.
Ejemplos de pautas de índice limitado
- En algunos casos, el cálculo de los factores de límite constitutivos se basa en los precios al cierre del mercado el segundo viernes del mes de revisión, utilizando las acciones en emisión y las ponderaciones de invertibilidad según lo designado para entrar en vigencia después del cierre el tercer viernes del mes de revisión (es decir, entrar en vigencia en la fecha de vigencia de la revisión). El cálculo de los factores de limitación debe tener en cuenta las acciones / eventos corporativos que surtan efecto después del cierre el segundo viernes del mes de revisión hasta la fecha de vigencia de la revisión, si se han anunciado. y confirmado para el segundo viernes del mes de revisión. Las acciones y eventos corporativos anunciados después del segundo viernes del mes de revisión que entren en vigencia e incluyan la fecha de vigencia de la revisión no darán lugar a ningún ajuste adicional.
