¿Qué es un fondo cautivo?
Un fondo cautivo es un fondo privado que se administra para un grupo selecto de inversores o en afiliación con una sola entidad. A menudo se crea para la inversión de los empleados. Las empresas también pueden crear fondos cautivos para gestionar inversiones específicas, como activos de capital de riesgo invertidos en empresas del mercado privado.
Fondos cautivos explicados
Los fondos cautivos no se ofrecen públicamente ni se negocian en intercambios. Por lo tanto, generalmente no reciben mucha atención de los medios. Sin embargo, estos fondos se pueden crear con una gama de objetivos similares a los fondos que cotizan en bolsa. Los fondos cautivos a menudo se desarrollan como un beneficio para los empleados, lo que permite la inversión de algunos o todos los empleados de la compañía, dependiendo de su enfoque y estructura de beneficios. El Fondo Medallion para empleados de Renaissance Technologies es un ejemplo de un fondo cautivo para empleados. Los fondos cautivos también se pueden utilizar para administrar inversiones de capital de riesgo.
Fondos de empleados
Los fondos cautivos para empleados buscan ampliar los beneficios para empleados en una empresa. Los fondos cautivos pueden ser similares a los fondos de acciones Z, que suelen ser utilizados por las compañías de fondos mutuos que permiten a los empleados invertir en una sola clase de acciones de la cartera. Los fondos cautivos pueden ser gestionados internamente por los administradores designados. También pueden ser administrados por un administrador de inversiones institucionales. Como fondos privados no registrados, los fondos cautivos tienen amplia libertad en sus objetivos de estructuración e inversión.
El Medallion Fund es un legendario fondo de capital invertido por los empleados de Renaissance Technologies. Fundada por James Simmons, Renaissance Technologies es un fondo de cobertura enfocado en inversiones cuantitativas. La compañía tiene 290 empleados con $ 84 mil millones en activos bajo administración a partir de 2018, incluido el Fondo Medallion. Otros fondos incluyen el Institutional Equities Fund y el Institutional Diversified Alpha Fund. El Fondo Medallion utiliza su propia estrategia de inversión cuantitativa patentada para el Fondo y es bien conocido por mantener uno de los mejores registros de rendimiento en el historial de inversiones.
Fondos cautivos de capital de riesgo
Muchas empresas establecen fondos cautivos para crear asociaciones y realizar inversiones de capital de riesgo en el mercado privado. Los fondos generalmente son respaldados por capital corporativo. Se pueden gestionar y estructurar de varias maneras.
Alphabet, Inc., tiene una cartera de fondos cautivos administrada por Google Ventures. Google Ventures es una subsidiaria de Alphabet, Inc., enfocada principalmente en administrar una amplia cartera de inversiones que busca invertir en compañías tecnológicas en crecimiento.
La asistencia sanitaria es otro sector que participa en la financiación e investigación de capital de riesgo. Las compañías de atención médica con fondos cautivos para inversiones de capital de riesgo incluyen Eli Lilly and Company, Takeda Pharmaceutical Company, Biogen y Ascension Health.
