¿Qué es un cargo por transporte?
Un cargo por mantenimiento es el costo asociado con el almacenamiento de una mercancía física o la tenencia de un instrumento financiero durante un período de tiempo definido. Los cargos por transporte incluyen seguro, costos de almacenamiento, cargos por intereses sobre fondos prestados y otros costos similares. Como los gastos de transporte pueden erosionar el rendimiento general de una inversión, se les debe dar la debida diligencia al considerar la idoneidad de la inversión y también al evaluar las alternativas de inversión. Este término a veces se denomina costo de transporte.
DESPLAZAMIENTO Carga de transporte
Los costos de mantenimiento pueden ser un factor disuasivo para los inversores minoristas que desean invertir en productos físicos, ya que los costos de almacenamiento y seguro pueden ser bastante significativos y una carga para navegar. Dichos inversores pueden estar mejor atendidos por fondos negociados en bolsa, que han aumentado su popularidad en los últimos años.
Los cargos por transporte generalmente se incorporan en el precio de futuros de productos básicos o contratos a plazo. En condiciones normales de mercado, por lo tanto, el precio de un producto para su entrega en el futuro debería ser igual a su precio spot más el cargo por transporte. Si esta ecuación no se cumple, debido a condiciones anormales del mercado o algún otro desarrollo, puede existir una oportunidad potencial de arbitraje.
Ejemplo de arbitraje de carga
Suponga que el precio spot de un producto básico es de $ 50 por unidad, y el cargo de mantenimiento de un mes asociado con él es de $ 2, mientras que el precio de futuros de un mes es de $ 55. Un arbitrajista podría obtener una ganancia libre de riesgo de $ 3 por unidad en este caso comprando la mercancía al precio spot y almacenándola durante un mes, mientras simultáneamente la vende para entrega en un mes al precio de futuros de un mes. Este proceso se conoce como arbitraje de efectivo y transporte. Es una estrategia neutral del mercado que combina la compra de una posición larga en un activo, como una acción o un producto básico, con la venta (corta) de una posición en un contrato de futuros sobre el activo subyacente.
Esta estrategia comercial es muy popular en el mercado petrolero cuando las tarifas de transporte de los petroleros son razonables y la curva de futuros es pronunciada, lo que significa que los precios del petróleo en el futuro son más altos de lo que son ahora. Los productores de petróleo pueden producir un barril de petróleo y almacenarlo en un barco durante un período específico de tiempo y luego vender ese mismo barril en el futuro a un precio más alto. Si la carga de transporte para mantener el petróleo en el barco es menor que la diferencia entre los precios spot y futuros, el productor obtendrá mayores ganancias vendiendo ese barril de petróleo en el futuro en lugar de hacerlo en el mercado spot.
