Warren Buffett ha dicho a menudo que evita invertir en el sector de la tecnología porque no le gusta tener acciones en compañías cuyo negocio no comprende. Incluso durante el boom de las puntocom, Buffett evitó comprar acciones en compañías de internet. Si bien algunos han caracterizado la evitación de Buffett del sector tecnológico como su incapacidad para comprender la tecnología, puede haber una razón sólida desde una perspectiva de inversión de valor.
El foso económico
Durante el auge de las puntocom, Buffett identificó dos razones específicas por las que generalmente evita invertir en el sector tecnológico. La primera razón es que las compañías de tecnología han limitado el foso económico como una ventaja competitiva. El concepto de foso es un principio del estilo de inversión de valor de Buffett; se refiere a la ventaja competitiva que tiene una empresa en su negocio que le permite generar ganancias a largo plazo y continuar aumentando su participación de mercado frente a sus competidores. El foso sirve como un amortiguador de protección para la rentabilidad continua.
Difícil elegir un ganador
La segunda razón es que Buffett cree que es difícil elegir ganadores en el sector tecnológico desde el principio y construir una posición a un precio razonable. Incluso una encuesta general de empresas del boom de las puntocom muestra cómo algunas que parecen imparables son capaces de desmoronarse. Por lo tanto, parece haber algo de verdad en lo que dice Buffett.
Aún así, Buffett no ha evitado por completo a las empresas de tecnología. A partir de mayo de 2018, Berkshire Hathaway poseía 165.3 millones de acciones en Apple, valoradas en alrededor de $ 42.5 mil millones. Esta inversión aparentemente reemplaza la inversión de 2011 de la compañía en el sector tecnológico cuando compró 64 millones de acciones de IBM, que posteriormente se vendieron en 2017 y 2018.
(Para lecturas relacionadas, vea "Cómo Warren Buffett hizo Berkshire Hathaway").
