¿Qué es una transacción de efectivo y transporte?
Una transacción de efectivo y carry es un tipo de comercio en el mercado de futuros donde el precio de una mercancía está por debajo del precio del contrato de futuros. Las transacciones de efectivo y carry se consideran arbitraje, y se realizan con efectivo o en el mercado spot. A veces también se conoce como comercio base.
DESGLOSE Transacción de Efectivo y Transporte
Las transacciones de efectivo y carry son acuerdos de arbitraje porque aprovechan los diferentes puntos de precio entre acciones, productos básicos y activos similares en diferentes mercados y formas. Esta diferencia de precio generalmente se debe a ineficiencias en el mercado, a diferencia de los errores de precios. Un mercado ineficiente, de acuerdo con la hipótesis del mercado eficiente, es aquel en el que los precios de mercado de un activo no siempre reflejan con precisión su verdadero valor.
Muy a menudo, estas diferencias en los precios se detectan y se solucionan rápidamente. Las transacciones en efectivo y carry pueden tener lugar en cualquier mercado donde haya un mecanismo de entrega física. Aunque se cree que este tipo de negociación es prácticamente libre de riesgos, hay algunos casos en los que no es rentable. Consideración de factores tales como honorarios, costos de mantenimiento y dividendos adeudados que deben analizarse con respecto a las posibles ganancias del comercio.
Ejemplo de una transacción de efectivo y transporte
Suponga que la acción de LOL se cotiza a $ 40 por acción en la bolsa de valores, pero cotiza a $ 50 por acción en la bolsa de futuros. Un operador necesitaría comprar las acciones a $ 40 por acción en el acto, y luego reducir el precio de los futuros a $ 50 por acción. El comerciante mantendría sus acciones de LOL hasta el vencimiento del contrato de futuros. Al vencimiento, el subyacente se vuelve entregable en el contrato de futuros a corto. Aquí el comerciante entrega las acciones por $ 50 y obtiene una ganancia de $ 10, o un retorno del 10 por ciento, en el comercio de efectivo y carry, sin incluir los costos ni las tarifas.
Considere otro ejemplo donde la participación de LOL se cotiza a $ 80 por acción pero va a $ 100 por acción en el mercado de futuros. Ahora, el margen de ganancia ha aumentado, y después del corto de los futuros en $ 100 hay una ganancia de $ 20, o 20 por ciento, retorno de la inversión inicial (ROI).
Es fácil ver cómo manipular las transacciones de arbitraje puede devolver una ganancia significativa con un riesgo aparentemente pequeño. Un comerciante puede obtener ganancias con este tipo de comercio, pero cada vez es más difícil encontrar estas ineficiencias en el mundo moderno y automatizado de transacciones.
