Flujo de caja versus flujo de fondos: una visión general
En general, existen cuatro tipos diferentes de estados financieros en la contabilidad: el balance general, el estado de resultados, el estado de flujo de efectivo y el estado de flujo de fondos. Aquí, profundizamos en los dos últimos.
En la contabilidad financiera, el estado de flujos de efectivo se refiere al cambio en el efectivo y equivalentes de una empresa de un período al siguiente. Sin embargo, el flujo de fondos tiene dos significados diferentes. Uno es para fines contables, mientras que el otro sirve para fines de inversión.
Flujo de efectivo
El flujo de efectivo se registra en el estado de flujo de efectivo de una empresa. Esta declaración, una de las declaraciones principales de una empresa, muestra la entrada y salida de efectivo real (o activos similares a efectivo) de sus actividades operativas. Es un informe requerido bajo los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP).
Esto es diferente del estado de resultados, que registra datos o transacciones que pueden no haberse realizado completamente, como ingresos no recaudados o ingresos no pagados. El estado de flujo de efectivo, por otro lado, ya tendrá esta información ingresada y brindará un retrato más preciso de cuánto efectivo está generando una empresa.
Las fuentes de flujo de efectivo se pueden dividir en tres categorías diferentes en un estado de flujo de efectivo:
- Flujos de efectivo de las actividades operativas: el efectivo generado por la operación general o central de la empresa se incluiría en esta categoría. Flujos de efectivo de actividades de inversión: esta sección cubriría cualquier flujo de efectivo gastado en inversiones como equipo nuevo. Flujos de efectivo de actividades de financiamiento: esta categoría incluye cualquier transacción que involucre a deudores, como el producto de nuevas deudas o dividendos pagados a inversores.
Las empresas reciben entradas de ingresos en efectivo por la venta de bienes, la prestación de servicios, la venta de activos, la obtención de intereses sobre inversiones, alquileres, préstamos o la emisión de nuevas acciones. Las salidas de efectivo pueden resultar de hacer compras, pagar préstamos, expandir operaciones, pagar salarios o distribuir dividendos.
Dado que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) exige que todas las empresas que cotizan en bolsa utilicen la contabilidad de acumulación, que ignora en gran medida el saldo real de efectivo disponible, los inversores y prestamistas confían en el estado de flujo de efectivo para evaluar la liquidez y la gestión del flujo de efectivo de una empresa. Es una herramienta más confiable que las métricas que usan las compañías para disfrazar sus ganancias, como las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA).
Flujo de fondos
En el aspecto contable, el estado de flujo de fondos fue requerido por los GAAP entre 1971 y 1987. Cuando se requirió, el estado de flujo de fondos fue utilizado principalmente por los contadores para informar cualquier cambio en el capital de red de una empresa, o la diferencia entre activos y pasivos, durante un período de tiempo establecido. Gran parte de esta información ahora se captura en el estado de flujo de efectivo.
Para fines de inversión, el flujo de fondos no proporciona la posición de efectivo de una empresa; Si una empresa quisiera hacer eso, prepararía su estado de flujo de efectivo.
El flujo de fondos destaca solo el movimiento de efectivo, es decir, refleja el movimiento neto después de examinar las entradas y salidas de fondos monetarios. También identificará cualquier actividad que pueda estar fuera de carácter para la empresa, como un gasto irregular.
El uso del estado de flujo de fondos en la inversión es más útil hoy en día. El sentimiento de los inversores se puede medir en relación con diferentes clases de activos. Por ejemplo, si el flujo de fondos para acciones es positivo, sugiere que los inversores tienen una visión generalmente optimista de la economía, o al menos la rentabilidad a corto plazo de las empresas que cotizan en bolsa.
Para llevar clave
- Los estados de flujo de caja y flujo de fondos de una empresa reflejan dos variables diferentes durante un período de tiempo específico. El flujo de efectivo registrará las entradas y salidas de efectivo real de una empresa (efectivo y equivalentes de efectivo). El flujo de fondos registra el movimiento de entrada y salida de efectivo de la compañía. Ambas ayudan a proporcionar a los inversores y al mercado una instantánea de cómo le está yendo a la compañía periódicamente.
