El componente Dow Caterpillar Inc. (CAT) perdió las expectativas de ganancias del cuarto trimestre por un amplio margen en el mercado previo del lunes al cumplir con las estimaciones de ingresos y reducir drásticamente la orientación para el año fiscal 2019. Una reacción feroz de vender las noticias redujo la acción más 5% en unos minutos, destacando la dependencia de la compañía de China después de un año de tensiones comerciales, amenazas y aranceles que han reducido drásticamente la tasa de crecimiento económico de la nación asiática.
Este stock cíclico depende en gran medida de economías mundiales saludables, especialmente en China, y es probable que reaccione fuertemente a las negociaciones comerciales que están programadas para finalizar a fines de febrero. Esto establece un escenario bilateral peligroso, con eventos externos que dictan el desarrollo de precios en lugar de fundamentos internos o técnicos. Como resultado, la mayoría de los actores del mercado deberían quedarse a un lado y esperar, listos para aprovechar el acuerdo o no después de que se informa.
Gráfico CAT a largo plazo (1992-2019)
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La acción terminó una recesión de cuatro años cerca de $ 5.00 ajustados por división en 1991 y subió bruscamente, ingresando en un poderoso avance de tendencia respaldado por nuevas oportunidades de crecimiento tras la caída del comunismo. Superó más de $ 30 en 1997, en reacción al contagio asiático, y falló dos intentos de ruptura en el nuevo milenio. Los vendedores agresivos tomaron el control cuando estalló la burbuja de internet, bajando el precio a un mínimo de cuatro años en octubre de 2000.
Una prueba de 2002 a ese nivel completó una reversión de doble fondo, antes de una nueva tendencia alcista que rompió la resistencia de 1997 en 2003. La acción superó los amplios puntos de referencia durante el mercado alcista de mediados de la década, con ingresos crecientes rápidamente en reacción a la inversión masiva en infraestructura china. La recuperación terminó en los 80 dólares superiores en 2007, dando paso a un intento fallido de ruptura en 2008, seguido de una fuerte caída durante el colapso económico.
Un mínimo de seis años en los $ 20 más bajos marcó una oportunidad de compra histórica, antes de un rebote en forma de V que alcanzó nuevos máximos en 2011. El repunte culminó cuando el crecimiento chino disminuyó ese año, lo que indica un largo período de bajo rendimiento que terminó con la ruptura de 2017. La tendencia alcista posterior registró un máximo histórico de $ 173.24 en enero de 2018, antes de una fuerte corrección en reacción a las tensiones comerciales mundiales. La disminución disminuyó en el soporte de ruptura y el promedio móvil exponencial de 50 meses (EMA) en octubre, elevando las probabilidades de una ola de recuperación prolongada.
La acción ha tallado una larga serie de máximos y mínimos más bajos en los últimos 12 meses, y ahora se necesita un aumento de compras por encima del máximo de noviembre en $ 136 para aliviar esta ecuación bajista. El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de compra en agosto de 2018 y mantuvo esa orientación, a pesar de que la acción registró un mínimo de 14 meses en $ 112 en octubre. En general, esto parece un patrón de espera mientras Estados Unidos y China intentan negociar un acuerdo comercial.
Gráfico CAT a corto plazo (2016-2019)
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Una cuadrícula de Fibonacci se extendió a través de la tendencia alcista que comenzó en 2016 coloca los mínimos de octubre y diciembre en el nivel de retroceso del rally.618. Combinado con la ruptura y el soporte promedio móvil, la acción puede estar entrando en una nueva tendencia alcista que desencadena señales de compra en un repunte por encima de $ 136. Sin embargo, la línea de tendencia roja formada por máximos más bajos podría ser igualmente difícil de montar, lo que marca una resistencia adicional por encima de $ 150.
El indicador de distribución de acumulación de volumen en balance (OBV) alcanzó un nuevo máximo en 2011 y no alcanzó ese pico cuando el precio registró un máximo histórico en 2018. Las recompras de acciones en los últimos años pueden estar contribuyendo a esta divergencia bajista. El indicador ha caído en simpatía con la caída de los precios en el último año, pero no muestra signos de pánico o apuro por las salidas. Esta resistencia también podría apuntalar precios más altos en los próximos meses.
La línea de fondo
Caterpillar está siendo aplastado después de perder expectativas de ganancias y reducir la orientación, pero podría mantener el soporte EMA de 50 días justo por debajo de $ 130 hasta que concluyan las negociaciones comerciales el próximo mes.
