¿Qué es el certificado de devengo de la seguridad del tesoro (CATS)
Los certificados de devengo de valores del Tesoro (CATS) fueron un tipo de bono inventado por el banco Salomon Brothers. Emitidos por bancos privados de 1982 a 1986, estos bonos fueron respaldados por el Tesoro de los Estados Unidos mediante la creación de entidades de propósito especial (SPV / SPEs).
Los CATS eran uno de los valores de las familias que se emitían en ese momento con acrónimos felinos. Otros "felinos" incluyeron recibos de crecimiento de ingresos del Tesoro (TIGR) y Lehman Investment Opportunity Notes (LION). TIGR fue el primero de la familia y fue la creación de Merrill Lynch. Salomon Brothers siguió su liderazgo al crear su marca de bonos de cupón cero.
Entendiendo el Certificado de Devengo de la Tesorería (CATS)
Los CATS se vendieron con importantes descuentos por su valor nominal, pero podrían canjearse por su valor nominal completo cuando maduraran. A diferencia de otros tipos de bonos, CATS no pagó ningún interés a través de cupones antes del vencimiento del bono. La diferencia entre el monto que el inversionista pagó por el bono y su valor nominal real tenía la intención de representar el interés que se habría acumulado en los años anteriores al vencimiento del bono.
Al igual que otros valores respaldados por el gobierno de los EE. UU., Los CATS se consideraron inversiones seguras que no entrañaban ningún riesgo. Se les garantizó el canje a su valor nominal completo al vencimiento. Sin embargo, estos bonos se volvieron obsoletos cuando el gobierno de los Estados Unidos comenzó a emitir directamente bonos de cupón cero a través del programa de Comercio Separado de Intereses Registrados y Principal de Valores (STRIPS). Ya no están disponibles para la compra, excepto a través del mercado secundario de bonos.
Redención de GATOS
En 1991, Salomon Brothers, el primer banco emisor de CATS, se vio envuelto en un escándalo debido a actividades fraudulentas. Este escándalo provocó que el directorio de Salomon Brothers nombrara a Warren Buffet para el cargo de presidente y director ejecutivo para restaurar la integridad y la estabilidad del banco. Finalmente, el banco se fusionó con Travelers Group en 1997, y luego con Citibank, formando el CitiGroup de hoy.
Debido al conglomerado y las fusiones bancarias a lo largo del tiempo, muchas personas que poseen bonos CATS ahora tienen dificultades para descubrir cómo canjearlos. La forma más rápida es discernir el número del Comité de Procedimientos Uniformes de Identificación de Valores (CUSIP) del bono. Este número es un código único que identifica al emisor del bono. Una vez que el tenedor del bono ha identificado al emisor, debe poder determinar la entidad actualmente responsable del reembolso del bono.
