Elegir cuándo vender una acción puede ser una tarea difícil. Es especialmente difícil porque, para la mayoría de los traders, es difícil separar sus emociones de sus trades. Las dos emociones humanas que generalmente afectan a la mayoría de los comerciantes con respecto a la venta de acciones son la avaricia y el miedo al arrepentimiento. La capacidad de manejar estas emociones es la clave para convertirse en un comerciante exitoso.
Por ejemplo, muchos inversores no venden cuando una acción ha subido del 10% al 20% porque no quieren perder más retornos si la acción se dispara a la luna. Esto se debe a su codicia y a la esperanza de que la acción que eligieron sea un gran ganador. Por otro lado, si las acciones cayeron entre un 10% y un 20%, una buena mayoría de los inversores aún no venderán debido a su temor al arrepentimiento. Si venden y las acciones se recuperan significativamente, se patearán y lamentarán sus acciones.
Entonces, ¿cuándo debería vender sus acciones? Esta es una pregunta fundamental con la que los inversores luchan constantemente. Debe eliminar la emoción de sus decisiones comerciales. Afortunadamente, algunos métodos de uso común pueden ayudar a un inversor a hacer que el proceso sea lo más mecánico posible., analizaremos varias estrategias para ayudar a decidir cuándo vender sus acciones.
Venta a nivel de valoración
La primera categoría de venta que veremos se llama venta a nivel de valoración. En la estrategia de venta a nivel de valoración, el inversor venderá una acción una vez que alcance un determinado objetivo o rango de valoración. Se pueden usar numerosas métricas de valoración como base, pero algunas comunes son la relación precio / ganancias (P / E), precio a libro (P / B) y precio a ventas (P / S). Este enfoque es popular entre los inversores de valor que compran acciones que están infravaloradas. Puede ser una excelente señal para vender cuando las acciones se sobrevalúan en función de ciertas métricas de valoración.
Como ilustración de este método, suponga que un inversionista tiene acciones en Wal-Mart que compró cuando la relación P / E era de alrededor de 13 veces las ganancias. El operador observa la valoración histórica de las acciones de Wal-Mart y ve que el P / E promedio de cinco años es 15.8. A partir de esto, el comerciante podría decidir un objetivo de venta de valoración de 15.8 veces las ganancias como una señal de venta fija. Por lo tanto, el comerciante ha utilizado una hipótesis razonable para eliminar la emoción de su toma de decisiones.
Venta de costo de oportunidad
El siguiente que veremos se llama venta de costo de oportunidad. En este método, el inversor posee una cartera de acciones y vendería una acción cuando se presentara una mejor oportunidad. Esto requiere monitoreo, investigación y análisis constantes tanto de su cartera como de posibles nuevas incorporaciones de acciones. Una vez que se ha identificado una mejor inversión potencial, el inversor reduciría o eliminaría una posición en una tenencia actual que no se espera que funcione tan bien como las nuevas acciones en función de la rentabilidad ajustada al riesgo.
Venta de fundamentos de deterioro
La regla de venta fundamentalmente deteriorada desencadenará una venta de acciones si ciertos fundamentos en los estados financieros de la compañía caen por debajo de cierto nivel. Esta estrategia de venta es similar a la venta de costo de oportunidad en el sentido de que una acción vendida usando la estrategia anterior probablemente se haya deteriorado de alguna manera. Al basar una decisión de venta en los fundamentos deteriorados, muchos operadores se centrarán principalmente en el estado del balance general con énfasis en los índices de liquidez y cobertura.
Por ejemplo, supongamos que un inversor posee las acciones de una empresa de servicios públicos que paga un dividendo relativamente alto y constante. El inversor mantiene las acciones principalmente debido a su relativa seguridad y rentabilidad por dividendo. Además, cuando el inversor compró las acciones, su relación deuda / capital era de alrededor de 1.0, y su relación actual era de alrededor de 1.4.
En esta situación, se podría establecer una regla de negociación para que el inversor venda las acciones si la relación deuda / capital aumenta por encima de 1.50, o si la relación actual alguna vez cae por debajo de 1.0. Si los fundamentos de la compañía se deterioraran a esos niveles, amenazando así el dividendo y la seguridad, esta estrategia indicaría al inversor que vendería las acciones.
Venta por debajo del costo y por encima del costo
La estrategia de venta por debajo del costo es otro método basado en reglas que desencadena una venta en función de la cantidad, es decir, el porcentaje, que está dispuesto a perder. Por ejemplo, cuando un inversionista compra una acción, puede decidir que si la acción cae un 10% de donde la compró, la vendería.
Similar a la estrategia de reducción de costos, la estrategia de aumento de costos desencadenará una venta de acciones si las acciones aumentan un cierto porcentaje. Tanto los métodos de reducción de costos como los de aumento de costos son esencialmente una medida de stop-loss que protegerá el capital del inversor o bloqueará una cantidad específica de ganancias. La clave de este enfoque es seleccionar un porcentaje apropiado que active la venta teniendo en cuenta la volatilidad histórica de las acciones y la cantidad que estaría dispuesto a perder.
Venta de precio objetivo
Línea de fondo
Aprender a aceptar una pérdida en su inversión es una de las cosas más difíciles de invertir. A menudo, lo que hace que los inversores tengan éxito no es solo su capacidad de elegir acciones ganadoras, sino también su capacidad de vender acciones en el momento adecuado. Estos métodos comunes pueden ayudar a los inversores a decidir cuándo vender una acción. (Para lecturas relacionadas, consulte "Cómo vender acciones en su empresa")
