¿Qué es un generador alfa?
Un generador alfa es cualquier seguridad que, cuando se agrega a una cartera de activos existente, genera un exceso de rendimiento o rendimientos superiores a un punto de referencia preseleccionado sin riesgo adicional. Un generador alfa puede ser cualquier valor, incluidos bonos del gobierno, acciones extranjeras o productos derivados, como opciones sobre acciones y futuros. Los nuevos generadores alfa también pueden ocurrir a partir de la expansión de las inversiones a una nueva categoría.
Generador alfa explicado
Los generadores alfa pueden crear rendimientos sustancialmente más altos para los inversores. Los generadores alfa pueden ser acciones individuales, bonos o productos derivados. A menudo, los generadores alfa se producen por la expansión del universo permitido de un inversor. Por ejemplo, agregar inversiones internacionales para ampliar la cartera de un inversor puede generar mayores rendimientos de las inversiones de renta fija y de capital.
Dado que alfa puede ser una medida de los rendimientos que una cartera produce en exceso del rendimiento estimado por el modelo de fijación de precios de activos de capital, en una base ajustada al riesgo, teóricamente un inversor puede agregar de manera medible a los rendimientos de la cartera al expandir su universo de inversión para incluir nuevos tipos de generadores alfa. Todo esto puede hacerse a través de la teoría moderna de la cartera, que permite una expansión específica del universo invertible y puede dar como resultado un cambio ascendente de la frontera eficiente y la línea del mercado de capitales cuando se agregan generadores alfa. Con los nuevos generadores alfa que influyen en la línea del mercado de capitales, la cartera de un inversor puede esperar ver mayores rendimientos a través de asignaciones que ahora integran nuevos valores generadores alfa en la mezcla de cartera con un riesgo mínimo.
Inversiones internacionales
Las inversiones internacionales son una forma de agregar un grupo específico de generadores alfa a una cartera. Las inversiones en mercados emergentes, en particular, son un área que puede considerarse en términos generales como generadores alfa. Tanto la deuda de los mercados emergentes como la renta variable de los mercados emergentes ofrecen rendimientos más altos que los puntos de referencia promedio a nivel mundial con algún riesgo adicional. Un inversor que expande toda su cartera para incluir las inversiones de los mercados emergentes puede, en última instancia, cambiar su línea de mercado de capitales hacia arriba con la integración de la deuda de los mercados emergentes en la parte más conservadora de sus asignaciones y el capital de los mercados emergentes en las partes de mayor riesgo de su cartera.
Otras inversiones alternativas
Otras áreas del mercado pueden agregar sustancialmente alfa, específicamente a través de inversiones más concentradas. Las ofertas públicas iniciales (IPO) pueden ser un generador alfa significativo. Este grupo del mercado ofrece un alto potencial de crecimiento de compañías que han establecido un impulso significativo. Los inversores pueden optar por invertir en acciones individuales, fondos de OPI o fondos indexados que rastrean las OPI. Otros grupos del mercado a menudo identificados como generadores alfa incluyen acciones de FAANG, países BRIC y Asia Ex-Japón. Algunos inversores también pueden encontrar una importante generación alfa a partir del uso de derivados.
