¿Qué es una orden al cierre?
Una orden al cierre especifica que una operación se ejecutará al cierre del mercado, o lo más cerca posible del cierre. Una orden al cierre es aquella en la que el corredor y / o el intercambio se dirigen para garantizar que una orden solo se complete en ese momento dado del día de negociación.
En ciertos casos, como subastas de intercambio o cruces, las órdenes al cierre se llevan a cabo en el intercambio y luego se completan al final del día, lo que generalmente causa una cantidad significativa de volumen al cierre del día.
Esto es lo opuesto a una orden abierta.
Para llevar clave
- Una orden al cierre se ejecuta al final del día de negociación, al precio disponible en ese momento. Hay varias formas y tipos de orden para salir al cierre, y puede variar según el intercambio. Los segundos finales de la negociación El día a menudo ve un volumen significativo debido a las órdenes al cierre o las personas que cierran / abren posiciones al final del día.
Comprender el orden de cierre
Una orden al cierre es esencialmente una orden de mercado que solo se completará al final del día de negociación, al precio disponible en ese momento. Con este tipo de orden no necesariamente tiene garantizado el precio de cierre, pero generalmente, algo muy similar, dependiendo de la liquidez en el mercado y la oferta-demanda del valor en cuestión.
Los comerciantes que creen que una seguridad o un mercado se moverán a su favor durante los últimos minutos de negociación a menudo colocan dicha orden con la esperanza de que su orden se complete a un precio más deseable. Debido a que puede haber tanto movimiento de volumen y precio en los últimos minutos de negociación, esta estrategia también puede ser contraproducente, dejando al comerciante con un precio significativamente peor de lo esperado.
Diferentes intercambios tienen diferentes tipos de pedidos y procesos para completar los pedidos al final del día. La Bolsa de Nueva York (NYSE) completa los pedidos al final del día a través de un proceso de subasta en el que los comerciantes envían órdenes de cierre de mercado (MOC) o límite de cierre (LOC). Se garantiza que el MOC se completará, mientras que el LOC solo se completará si el precio de cierre está dentro del umbral de precio (el límite) establecido por el comerciante.
Las órdenes MOC y LOC pueden ingresarse durante todo el día de negociación, pero deben realizarse antes de las 3:50 PM EST (10 minutos antes del cierre). Los pedidos se pueden cancelar hasta las 3:58 p.m., después de lo cual se bloquean y no se pueden cancelar. A las 4:00 p.m., se cierra el comercio regular y se realiza la subasta. Los precios de la subasta se basan en la oferta y la demanda de los pedidos que participan en la subasta, lo que puede hacer que el precio se mueva significativamente en los últimos segundos de la negociación.
Los comerciantes no están obligados a participar en este proceso de subasta. Pueden enviar una orden regular al cierre al corredor, quien enviará una orden de mercado para aprovechar o liquidez disponible justo antes de la campana de cierre a las 4 PM EST (para los intercambios estadounidenses).
¿Por qué usar órdenes al cierre?
Una orden de cierre se utiliza cuando un operador desea ejecutar una operación al precio de cierre del día de negociación. Esto podría deberse a la estrategia que utilizan, o creen que el precio de cierre les proporcionará un mejor precio que los precios disponibles que conducen al cierre. O bien, el operador puede mantener una cantidad de tiempo específica y siempre salir al cierre del último día de la operación. Los comerciantes diarios también pueden comerciar durante todo el día, y luego usar órdenes de mercado al cierre para asegurarse de que salgan de todas sus posiciones al final del día. Por otro lado, un operador puede querer ingresar a las operaciones al final del día, en lugar de esperar la próxima apertura.
Es posible que muchos fondos de cobertura, fondos mutuos y ETF también necesiten abrir o cerrar una posición justo antes de la campana de cierre para ajustar las carteras para los flujos de activos entrantes y salientes.
Otro ejemplo de cuándo se puede usar una orden al cierre es cuando hay un anuncio corporativo, como ganancias, justo después de la campana. El comerciante puede querer mantener la posición el mayor tiempo posible, pero aún así salir antes del anuncio. Podrían usar una orden cercana para hacer eso. Es posible que otro operador quiera llegar a una posición antes del anuncio y, por lo tanto, ingrese utilizando un cierre.
Otros inversores pueden encontrar anomalías al cierre de la negociación debido a restricciones de liquidez, liquidez y otras fuerzas del mercado. Por ejemplo, los datos de la subasta en el NYSE se publican mostrando los volúmenes de acciones y el posible precio de cierre. Si bien estos datos cambian constantemente, algunos operadores pueden buscar intercambiar la información, ingresar antes del cierre y luego salir de la subasta.
Ejemplo de una orden al cierre en el mercado de valores
Suponga que un operador de acciones posee acciones de Netflix (NFLX) basadas en una estrategia de negociación oscilante. Una de las reglas del comerciante es no mantener una publicación de ganancias debido a los enormes cambios de precios que puede causar. La compañía ha anunciado que publicará su informe de ganancias después de la campana de hoy.
El operador ingresa una orden al cierre, que venderá su posición al final del día de negociación, antes de que se publiquen las ganancias. Muy cerca del cierre, el corredor ejecutará una orden de venta en el mercado a los compradores disponibles. La orden solo se difunde casi al final del día, no antes.
Al usar este tipo de orden, el comerciante puede permanecer en la posición el mayor tiempo posible, mientras se retira antes del anuncio de ganancias que mueve el mercado. Alternativamente, el comerciante podría ingresar una orden de venta cruzada de cierre en el Nasdaq. El cruce de cierre de Nasdaq es similar a la subasta de cierre de NYSE, sin embargo, cada intercambio tiene sus propias reglas únicas.
