¿Qué es una orden de mercado con protección?
Una orden de mercado con protección es un tipo de orden de mercado semi-especializada que se cancela y se vuelve a presentar como una orden límite si el precio de un activo se mueve dramáticamente después de que el inversor realiza una orden. El límite en la orden límite se coloca en o alrededor del precio de mercado actual, según lo determine un corredor.
Este tipo de orden agrega una capa de medida de protección, ayudando a un inversor a asegurarse de que su orden de mercado no se completará a un precio que está muy lejos del precio de mercado en el momento de la orden.
Cómo funciona una orden de mercado con protección
En el nivel más básico: las órdenes de mercado con protección ayudan a proteger las órdenes de mercado de que se llenen a precios malos debido al deslizamiento de precios en un mercado ilíquido o volátil. Más técnicamente, esto llega al problema material con el déficit de implementación: es decir, la diferencia entre el rendimiento del dinero en una cartera nocional o en papel donde las posiciones se establecen al precio actual cuando se toma una decisión de negociación y el rendimiento real de la cartera.
En resumen, una cartera no siempre se entrega como se esperaba. Un cierto nivel de deslizamiento es normal. Si bien la mayoría de los inversores comprenden los costos explícitos de ejecutar una cartera, en particular las comisiones, los impuestos y las tarifas.
Un costo implícito mucho menos reconocible pero igualmente devastador proviene de los costos de demora (más comúnmente llamado deslizamiento) y los costos de oportunidad comercial perdidos. El costo de demora surge de la demora entre el momento en que se toma la decisión de comerciar y el momento en que se completa un pedido. La demora en el tiempo a menudo significa que el precio de un valor se ha movido durante su período.
El costo de oportunidad de una operación perdida (a menudo llamado ganancia / pérdida no realizada) refleja la diferencia de precio de cuando se cancela una operación y el precio de referencia original basado en el monto de la orden que se completó. O en términos más simples: las ganancias / pérdidas no realizadas que surgen de la falta de ejecución de una operación con prontitud.
Ejemplo de orden de mercado con protección
Por ejemplo, supongamos que coloca una orden de mercado con protección para vender 1, 000 acciones al precio de mercado actual de $ 45. Si la mitad de la orden se completa a este precio, pero el precio de las acciones comienza a caer rápidamente a $ 35, la orden de mercado original se cancela y se coloca una orden límite para las acciones restantes a $ 40.
Si el precio vuelve a subir a $ 40, el resto de las acciones se completará con una orden de venta. Si no hubiera protección en el pedido, las acciones podrían haberse vendido a $ 35, lo que es materialmente más bajo que el precio de mercado de $ 45 que el inversionista originalmente quería.
