Las acciones de Comcast Corporation (CMCSA) subieron más del 3% en los minutos posteriores a la publicación de las ganancias previas al mercado del miércoles, elevando al gigante de las comunicaciones al promedio móvil exponencial (EMA) de 50 días, que se rompió a principios de esta semana. La compañía superó las expectativas de ganancias por un centavo por acción, mientras que los ingresos aumentaron un 26% año tras año, destacando un crecimiento impresionante que se ha beneficiado de la exposición interna durante un período de tensiones comerciales en todo el mundo.
La acción ha tenido un rendimiento superior durante años, mientras que ha pagado un rendimiento modesto que ahora ha aumentado al 2, 12%. Comcast anunció un aumento del 10% en el dividendo de 2019 como parte del lanzamiento de ganancias inicial, lo que apuntala la sólida reacción de comprar las noticias. Aun así, los ciclos adversos ahora podrían limitar al alza, preparando el escenario para un segundo año difícil consecutivo después de que las acciones registraran un rendimiento negativo del 15% en 2018.
Gráfico CMCSA a largo plazo (1990-2019)
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La acción cayó a un mínimo de dos años en 85 centavos ajustados por división en 1990 y subió, ingresando a una fuerte tendencia alcista que alcanzó los $ 4.70 en 1993. La posterior caída terminó casi tres años después, produciendo un segundo repunte más potente que se incendió durante la burbuja de internet. Los intereses de compra se agotaron en la parte superior de la adolescencia durante la última semana de 1999, registrando un máximo que no fue cuestionado durante los siguientes 13 años.
Las acciones de Comcast cayeron en un solo dígito cuando la burbuja estalló, llegando a $ 5.68 en octubre de 2002, antes de una débil ola de recuperación que se estancó en el punto medio del mercado bajista en 2003. Una ruptura de 2006 hizo un avance limitado, superando más de tres puntos por debajo el máximo de 1999 en enero de 2007. La recesión posterior se aceleró durante el colapso económico de 2008, mientras que la presión de venta disminuyó con el apoyo de 2002 en marzo de 2009, marcando una oportunidad de compra histórica.
Un rebote completó un viaje de ida y vuelta al máximo de 1999 en 2013, produciendo una ruptura inmediata que atrajo un amplio interés de compra. La trayectoria del rally disminuyó en 2014, pero una larga serie de máximos y mínimos más altos continuó hasta el máximo histórico de enero de 2018 a mediados de los $ 40. La acción rompió un doble techo de 14 meses en marzo y tocó fondo en la EMA de 50 meses dos meses después, completando la primera prueba de ese nivel desde 2011. A diferencia de muchos problemas, Comcast se mantuvo por encima del mínimo de mitad de año hasta fin de año, exhibiendo resistencia que eventualmente podría generar una nueva corrida en el mercado alcista.
Sin embargo, el oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta en diciembre, prediciendo al menos seis a nueve meses de relativa debilidad que podría mantener el comercio de acciones alrededor de la EMA de 50 meses en el segundo o tercer trimestre. La venta masiva en mayo también terminó dentro de los 50 centavos del mínimo de noviembre de 2016, destacando la necesidad de que los alcistas mantengan la línea en $ 60 o el riesgo continúe a la baja que apunta al mínimo de enero de 2016 a mediados de los $ 20.
Gráfico de corto plazo de CMCSA (2016 - 2019)
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El retroceso del 100% en el mínimo de noviembre de 2016 levanta una bandera roja porque marca el primer fracaso para mantener la tendencia alcista a largo plazo desde que el mini flash de agosto de 2015 cayó al mínimo de octubre de 2014. El ciclo más largo de 18 meses de este fracaso podría ser significativo, pero los toros permanecerán a cargo hasta que se pruebe el mínimo de 2018, lo que parece probable en los próximos meses. Necesitan mantener ese nivel a toda costa porque un desglose confirmaría una tendencia bajista de varios años.
El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) se elevó a un nuevo máximo con el precio a principios de 2018 y se redujo drásticamente, rebotando en mayo. La acción de línea plana en 2019 señala un período de espera que atrae poco interés sostenido de compra o venta. Una ruptura por encima del máximo de mediados de año podría ofrecer una señal de compra temprana con este patrón, mientras que un desglose a través del mínimo de diciembre presagiaría precios mucho más bajos de 2019.
La línea de fondo
Las acciones de Comcast se han recuperado a la EMA de 50 días después de un informe de ganancias optimista y podrían aumentar las ganancias en las próximas semanas. Sin embargo, los ciclos adversos sugieren que los vientos en contra ocultos mantendrán a muchos toros al margen en el segundo trimestre.
