¿Qué es un mercado de contratos?
El mercado de contratos, o mercado de contratos designado, es un intercambio registrado en el que se negocian contratos de productos y opciones. A veces se le conoce como "intercambio designado".
Para llevar clave
- El mercado de contratos, o mercado de contratos designado, es un intercambio registrado en el que se negocian los contratos de productos básicos y de opciones y su función principal es garantizar un comercio justo y ordenado, controles financieros y la difusión eficiente de la información sobre los precios del comercio. Los mercados de contratos deben registrarse con el supervisor autoridad reguladora, como la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), de conformidad con la Sección 5 de la Ley de Intercambio de Productos Básicos (CEA). En aras de mantener la liquidez, los contratos de comercio en un mercado de contratos tienen tamaños estandarizados, fechas de vencimiento y, para opciones, precios de ejercicio, que contrasta con los contratos de venta libre (OTC).
Comprender un mercado de contratos
Un mercado de contratos o mercado de contratos designado (DCM) es cualquier junta de comercio (intercambio) designada para negociar opciones específicas o contratos de futuros. Debe registrarse con la autoridad reguladora supervisora, especialmente la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), de conformidad con la Sección 5 de la Ley de Intercambio de Productos Básicos (CEA). La mayoría de los grandes mercados de futuros también ofrecen funciones de compensación y liquidación.
Un mercado de contratos, también conocido como intercambio, proporciona el entorno, ya sea un piso de mercado físico o plataformas electrónicas virtuales, donde se compran y venden contratos de futuros y opciones. Es un mercado en el que se negocian valores, materias primas, derivados y otros instrumentos financieros. La función central de un intercambio es garantizar un comercio justo y ordenado, controles financieros y la difusión eficiente de la información de precios comerciales.
Para mantener la liquidez, los contratos que operan en un mercado de contratos tienen tamaños estandarizados, fechas de vencimiento y, para las opciones, precios de ejercicio. Esta estandarización contrasta con los contratos de venta libre (OTC) donde los compradores y vendedores aceptan los términos.
Historia de los mercados contractuales en los EE. UU.
El mercado de futuros más grande de los Estados Unidos, el Chicago Mercantile Exchange (CME), se formó a fines de la década de 1890, cuando los únicos contratos de futuros ofrecidos eran para productos agrícolas. La aparición de las tasas de interés o futuros de bonos y futuros de divisas en los principales mercados de divisas se produjo en la década de 1970. Los intercambios de futuros de hoy son significativamente mayores, con cobertura de instrumentos financieros a través de futuros. Estos contratos de cobertura de futuros comprenden la mayoría de la actividad del mercado de futuros. Los intercambios de futuros juegan un papel importante en la operación del sistema financiero global.
Los intercambios financieros han visto muchas fusiones, la más importante entre Chicago Mercantile Exchange y Chicago Board of Trade (CBOT) en 2007. Renombrado como CME Group, adquirió NYMEX Holdings Inc., la matriz del New York Mercantile Exchange (NYMEX) y Commodity Exchange Inc. (COMEX) en 2008. Al crecer nuevamente en 2012, agregó a la Junta de Comercio de Kansas City, que es el jugador dominante en el duro trigo rojo de invierno.
Otro jugador importante en los Estados Unidos es el Intercontinental Exchange (ICE). Nacido como un intercambio electrónico en 2000, ICE adquirió el International Petroleum Exchange (ICE) en 2001. En 2007, obtuvo tanto la Junta de Comercio de Nueva York (NYBOT) como el Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Finalmente, se expandió a renta variable con la adquisición de NYSE Euronext en 2013.
Como resultado de la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor (Dodd-Frank), legislación promulgada en 2010, los DCM son uno de los dos tipos de intercambios en los que pueden intercambiarse los intercambios obligatorios autorizados. El otro tipo de intercambio se llama recurso de ejecución de intercambio (SEF). La legislación intentó trasladar lo que eran contratos entre dos partes a los dos tipos de intercambios para que estuvieran disponibles para muchas contrapartes.
