DEFINICIÓN de Nota subordinada convertible
Una nota subordinada convertible es una garantía de deuda a corto plazo que se puede cambiar por acciones comunes a discreción del tenedor de bonos. Es un bono a corto plazo que es convertible y se ubica por debajo de otros préstamos (está subordinado a otras deudas). En el caso de que el emisor se declare en quiebra y liquide sus activos, como deuda subordinada, el pagaré subordinado convertible se reembolsará después de que se hayan pagado otros valores de deuda. Sin embargo, al igual que con todos los títulos de deuda, la nota se reembolsará antes del stock.
ROMPIENDO la nota subordinada convertible
Un convertible es un tipo de seguridad que se puede convertir en acciones comunes a opción del titular. Los valores convertibles se pueden cambiar por acciones ordinarias a un precio de conversión establecido. El número de acciones comunes que se pueden obtener está determinado por el índice de conversión, que divide el valor nominal del valor por el precio de conversión. Por ejemplo, suponga que el precio de conversión al momento de la emisión de una nota subordinada convertible es de $ 50. Cada nota de valor nominal de $ 1, 000, entonces, podría intercambiarse por 20 acciones ordinarias ($ 1, 000 / $ 50 = 20 acciones).
El aspecto subordinado de la nota describe su clasificación entre otros préstamos. Como deuda subordinada, se considera una deuda junior, una que no se pagará hasta que otros, los tenedores de deuda senior se paguen en su totalidad. Una nota subordinada convertible, entonces, es una garantía de deuda que es convertible a acciones comunes en algún momento en el futuro y junior a otras deudas. Sin embargo, en el caso de que la empresa se declare insolvente, los tenedores de notas subordinadas convertibles se ubican por delante de los accionistas para la recuperación de capital. Debido a que el titular tiene la opción de convertir a acciones, la nota tiende a ofrecer una tasa de rendimiento más baja. En general, cuanto más valiosa es la función de conversión, menor es la tasa de rendimiento.
Las notas subordinantes convertibles tienden a moverse junto con el precio de las acciones ordinarias. Si los precios de las acciones aumentan, la nota también aumentará. Si el precio ordinario de las acciones fluctúa significativamente, entonces el precio de los bonos convertibles también es probable que sea volátil. En consecuencia, los bonos convertibles ofrecen la posibilidad de importantes ganancias (o pérdidas) de capital, a diferencia de otros valores de tasa de interés que tienden a fluctuar menos en el precio.
La conversión puede ser voluntaria o forzada. El titular inicia una conversión voluntaria y puede ocurrir en cualquier momento hasta el vencimiento de la función de conversión. Un inversor que no convierta sus notas en acciones recibirá el valor nominal de las notas en efectivo al vencimiento. Las fechas específicas en que los titulares de los pagarés pueden ejercer sus derechos para convertir sus valores durante el plazo de vigencia del pagaré se pueden encontrar en el contrato de fideicomiso. La empresa emisora inicia una conversión obligatoria o forzada y puede ocurrir en cualquier momento. Una empresa puede, por ejemplo, ejercer su privilegio de llamada en la seguridad convertible. Esto puede hacerse para eliminar la deuda a largo plazo de su balance sin tener que canjear bonos por efectivo. Para alentar a los tenedores de bonos a convertir sus tenencias de bonos, una compañía puede aumentar su dividendo en acciones comunes para que los tenedores estén mejor en posesión de las acciones comunes.
