¿Qué es la reestructuración de la deuda corporativa?
La reestructuración de la deuda corporativa es la reorganización de las obligaciones pendientes de una empresa en dificultades para restaurar su liquidez y mantenerla en el negocio. A menudo se logra mediante la negociación entre empresas en dificultades y sus acreedores, como bancos y otras instituciones financieras, al reducir el monto total de la deuda que tiene la compañía, y también al disminuir la tasa de interés que paga al tiempo que aumenta el período de tiempo. tiene que devolver la obligación. Ocasionalmente, parte de la deuda de una empresa puede ser perdonada por los acreedores a cambio de una posición de capital en la empresa. Tales arreglos, que a menudo son la última oportunidad para una empresa en dificultades, son preferibles a una quiebra más complicada y costosa.
Comprender la reestructuración de la deuda corporativa
La necesidad de una reestructuración de la deuda corporativa a menudo surge cuando una empresa atraviesa dificultades financieras y tiene dificultades para cumplir con sus obligaciones, como los pagos de la deuda. En pocas palabras, una empresa debe más deuda (y pagos de deuda) de lo que puede generar en ingresos. Si los problemas son suficientes para representar un alto riesgo de quiebra de la empresa, puede negociar con sus acreedores para reducir estas cargas y aumentar sus posibilidades de evitar la bancarrota. En los Estados Unidos, los procedimientos del Capítulo 11 permiten que una compañía obtenga protección de los acreedores con la esperanza de renegociar los términos de los acuerdos de deuda y sobrevivir como un negocio en marcha. Incluso si los acreedores no están de acuerdo con los términos de un plan presentado, el tribunal puede determinar que es justo e imponer el plan a los acreedores.
Reestructuración de la deuda corporativa versus quiebra
Las reestructuraciones de deuda corporativa, también conocidas como "reestructuraciones de deuda empresarial", a menudo son preferibles a la bancarrota, que puede costar decenas de miles de dólares para las pequeñas empresas y muchas veces para las grandes corporaciones. Solo una fracción de las empresas que buscan protección de sus acreedores a través de una presentación del Capítulo 11 emerge intacta, en parte debido a un cambio en 2005 a un régimen que favoreció el cumplimiento de las obligaciones financieras en lugar de mantener las empresas intactas a través de la protección legal. El mayor costo de la refinanciación de la deuda corporativa es el tiempo, el esfuerzo y el dinero gastado en negociar los términos con acreedores, bancos, proveedores y autoridades. El proceso puede llevar varios meses y conllevar múltiples reuniones.
Un método común para reestructurar la deuda corporativa es con un canje de deuda por capital en el que los acreedores aceptan una parte de una empresa en dificultades a cambio de la condonación de parte o la totalidad de su deuda. Las grandes corporaciones que están bajo una amenaza significativa de insolvencia a menudo utilizan esta estrategia, generalmente con el resultado final de que los acreedores se hagan cargo de la empresa.
