Las acciones de Costco Wholesale Corporation (COST) se vendieron a un mínimo de dos meses el viernes después de que la compañía superó las expectativas de ganancias del tercer trimestre fiscal en 22 centavos y reportó un saludable crecimiento de ingresos de 7.45% año tras año. El deterioro del sentimiento minorista en reacción a la creciente guerra comercial mantuvo a los compradores al margen, pero un rápido rebote de los mínimos intradía limitó el daño, manteniendo a este líder del mercado relativamente cerca del máximo histórico de $ 251.01 publicado el 22 de mayo.
Salvo los acuerdos de último minuto con China y México, el excelente equipo de gestión de Costco se verá obligado a adaptar las estrategias comerciales a una lista cada vez mayor de aranceles de importación, lo que aumenta las probabilidades de que aumenten los costos para los clientes o reduzcan los márgenes finales. En cualquier caso, será difícil mantener la acción en el mercado alcista, advirtiendo que la acción del precio actual puede completar un máximo a largo plazo.
Gráfico de COSTO a largo plazo (1997-2019)
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La acción estalló por encima de la resistencia de 1991 a mediados de la adolescencia en 1997, ingresando a un saludable avance de tendencia que superó los $ 60 en marzo de 2000. Se mantuvo relativamente bien cuando estalló la burbuja de Internet, encontrando soporte a mediados de los $ 20 en junio, y se negoció lateralmente en una prueba de 2003 a la baja. Un repunte en cámara lenta que comenzó en ese nivel completó un viaje de ida y vuelta al máximo de 2000 en 2006, produciendo una ruptura de 2007 que se estancó a mediados de los años 70 en 2008.
La acción exhibió una fortaleza relativa durante el colapso económico de 2008, descendiendo a un mínimo de cinco años en marzo de 2009, antes de una fuerte ola de recuperación que alcanzó nuevos máximos en 2011. La presión de compra continuó a un ritmo tórrido en agosto de 2015 y disminuyó a un nivel más bajo. trayectoria, continuando registrando máximos más altos y mínimos más altos en 2019. Aun así, la reciente acción del precio ha fallado en un rompimiento por encima del máximo de 2018, advirtiendo que la tendencia alcista a largo plazo puede estar llegando a su fin.
La acción del precio a partir de 2015 talló un canal ascendente (líneas rojas) que se rompió al alza en el verano de 2018, mostrando un poder de compra inusual. Violaron el nuevo soporte en el declive del cuarto trimestre, pero volvieron a saltar por encima de ese nivel en enero de 2019, restableciendo una línea alcista en la arena que ahora ha aumentado a $ 220. La corriente descendente actual debe mantener ese nivel de soporte para evitar un colapso técnico que exponga un viaje al promedio móvil exponencial (EMA) de 50 meses por encima de $ 180.
Afortunadamente para los alcistas, el oscilador estocástico mensual indica que todavía hay mucho tiempo para que la acción del precio recupere pérdidas relativamente menores y recupere nuevos máximos. La acción entró en un ciclo de compra cerca del panel central en febrero de 2019 y ahora ha alcanzado la zona de sobrecompra. Sin embargo, no hay signos de un cruce bajista, lo que sugiere que las acciones de Costco construirán un rango de negociación relativamente estrecho en las próximas semanas en lugar de venderse a nuevos mínimos.
Gráfico de COSTO a corto plazo (2017-2019)
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El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) se estabilizó a principios de 2018 después de años de acumulación y aumentó en diciembre, registrando una serie de máximos de 2019 que indican un patrocinio institucional leal. La recesión en las últimas semanas se registra en el gráfico diario, apoyando otros indicadores que deberían mantener a este sector líder en el mercado alcista, a pesar de las tensiones comerciales mundiales.
Sin embargo, la disminución de la semana pasada desencadenó una ruptura fallida por encima del máximo de septiembre de 2018, desencadenando señales de venta intermedias que eventualmente podrían llevar a la acción a una prueba en la línea roja superior cerca de $ 220. La brecha de marzo sin cubrir y el nivel de retroceso del 50% del avance de 2019 están estrechamente alineados a ese nivel, estableciendo un objetivo magnético que eventualmente podría tomar desprevenidos a los accionistas complacientes.
La línea de fondo
Las acciones de Costco se vendieron el viernes después de que el minorista superó las estimaciones de ganancias e informó un crecimiento saludable, fallando una ruptura por encima del máximo de 2018. Esta reversión podría generar una desventaja adicional en el soporte cerca de $ 220.
