El multimillonario David Tepper, jefe de Appaloosa Management, presentó recientemente su informe trimestral 13F. Según las presentaciones de la SEC, el valor de Appaloosa aumentó en casi un 50% en el último trimestre de 2017.
A principios de 2018, las mayores participaciones de Appaloosa Management eran Micron Technology Inc. (MU), Facebook Inc. (FB) e Invesco QQQ Trust (QQQ).
Cartera de $ 10.5 mil millones
Las acciones en la cartera de Appaloosa que estaban representadas en las presentaciones de 13F totalizaron $ 10.5 mil millones al 31 de diciembre de 2017. El valor de lista para esas acciones subió un sorprendente 47.5% en comparación con el trimestre anterior, según Value Walk.
En comparación, el S&P 500 subió un poco más del 6% durante el mismo período. En un momento en que la mayoría de los fondos de cobertura esperan ponerse al día con el S&P, Appaloosa está dejando el índice de referencia en el polvo.
Las siete primeras posiciones en la cartera de acciones de Appaloosa representan más de la mitad de los activos de acciones totales del fondo, como lo indica el 13F. Las acciones de Micron ocupan poco menos del 11% de la cartera total, con un valor de tenencia de más de $ 1.100 millones.
Facebook representa el 9.3% de la cartera, con una participación de más de $ 975 millones. QQQ es el 8.6% de la cartera, valorada en $ 903.4 millones. A continuación de estas principales participaciones se encuentran Apple Inc. (AAPL) y Alibaba Group (BABA), que en conjunto comprenden poco menos del 15% de la cartera total.
Posiciones infravaloradas
Para determinar si es probable que Appaloosa registre ganancias igualmente notables en el trimestre venidero, Value Walk calculó qué acciones en la cartera de David Tepper pueden cotizar por debajo de su valor intrínseco. Algunas de estas acciones infravaloradas incluyen Energy Transfer Equity (ETE), Western Digital Corp. (WDC) y HCA Healthcare Inc. (HCA). La tecnología Micron también está potencialmente infravalorada.
Tal vez sea una pequeña sorpresa que Tepper sea tan hábil en la selección de buenas acciones, considerando que el fundador multimillonario de Appaloosa Management tiene una famosa recuperación del mercado que lleva su nombre. Tepper compró acciones financieras en dificultades a principios de 2009, luego se limpió cuando esas acciones se recuperaron. Según los informes, el genio de la inversión ganó $ 7 mil millones en el proceso, llevándolo al puesto de fondos de cobertura con mayores ganancias para ese año.
No obstante, a pesar del impresionante historial de Tepper, es importante que los inversores tengan en cuenta las limitaciones de las presentaciones de 13F. Estos documentos miran hacia atrás y no reflejan necesariamente las posiciones de los principales inversores como Tepper en el momento en que están disponibles para el público. Hacer inversiones basadas en las decisiones que tomó un fondo de cobertura superior hace varios meses no es necesariamente un movimiento financiero inteligente.
