La probabilidad de incumplimiento es la probabilidad durante un período específico, generalmente un año, de que un prestatario no podrá realizar reembolsos programados. La probabilidad de incumplimiento, o probabilidad de incumplimiento (PD), depende no solo de las características del prestatario sino también del entorno económico. Para los consumidores, un puntaje FICO implica una probabilidad particular de incumplimiento. Para las empresas, su calificación crediticia implica una probabilidad. Las PD también pueden estimarse utilizando datos históricos y técnicas estadísticas. PD se usa junto con "pérdida por incumplimiento" (LDG) y "exposición en incumplimiento" (EAD) en una variedad de modelos de gestión de riesgos para estimar las posibles pérdidas que enfrentan los prestamistas. En general, cuanto mayor sea la probabilidad de incumplimiento, mayor será la tasa de interés que el prestamista le cobrará al prestatario. Los acreedores generalmente quieren una tasa de interés más alta para compensar el mayor riesgo de incumplimiento.
Desglosando la probabilidad predeterminada
Las personas a veces encuentran el concepto de probabilidad de incumplimiento cuando compran una residencia. Cuando un comprador de vivienda solicita una hipoteca sobre una propiedad inmobiliaria, el prestamista evalúa el riesgo de incumplimiento del comprador, en función de su puntaje de crédito y sus recursos financieros. Cuanto mayor sea esta probabilidad estimada, mayor será la tasa de interés que se ofrecerá al prestatario.
La misma lógica entra en juego cuando los inversores compran y venden valores de renta fija en el mercado abierto. Las empresas que tienen flujo de efectivo y tienen una baja probabilidad de incumplimiento podrán emitir deuda a tasas de interés más bajas. Los inversores que negocian estos bonos en el mercado abierto los valorarán con una prima en comparación con la deuda más riesgosa. En otras palabras, los bonos más seguros tendrán un rendimiento más bajo. Si la salud financiera de una empresa empeora con el tiempo, los inversores en el mercado de bonos se adaptarán al mayor riesgo y negociarán los bonos a precios más bajos y, por lo tanto, a rendimientos más altos.
En el mercado de bonos, los bonos de alto rendimiento tienen la mayor probabilidad de incumplimiento y, por lo tanto, pagan un alto rendimiento o tasa de interés. En el otro extremo del espectro están los bonos del gobierno, que generalmente pagan los rendimientos más bajos.
