El valor de la empresa (EV) a las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) varía según la industria. Sin embargo, el EV / EBITDA para el S&P 500 generalmente ha promediado de 11 a 14 en los últimos años. El EBITDA mide el desempeño financiero general de una empresa, mientras que EV determina el valor total de la empresa.
A junio de 2018, el EV / EBITDA promedio para el S&P fue de 12.98. Como pauta general, los analistas e inversores interpretan comúnmente un valor EV / EBITDA inferior a 10 como saludable y superior al promedio.
El múltiplo EV / EBITDA
La relación valor empresarial / EBITDA se calcula mediante:
- EV dividido por EBITDA o ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización EV (el numerador) es el valor empresarial de la compañía (EV) y se calcula de la siguiente manera: EV = Capitalización de mercado + Acciones preferidas + Interés minoritario + Deuda - Total de efectivo
Esta métrica popular se utiliza como herramienta de valoración para comparar el valor de una empresa, incluida la deuda, con las ganancias en efectivo de la empresa menos los gastos no monetarios. Es ideal para analistas e inversores que buscan comparar empresas dentro de la misma industria.
Por lo general, los valores EV / EBITDA inferiores a 10 se consideran saludables. Sin embargo, la comparación de valores relativos entre compañías dentro de la misma industria es la mejor manera para que los inversionistas determinen las compañías con el EV / EBITDA más saludable dentro de un sector específico.
Beneficios del análisis EV / EBITDA
Al igual que la relación P / E (precio a ganancias), cuanto menor es el EV / EBITDA, más barata es la valoración de una empresa. Aunque la relación P / E se usa típicamente como la herramienta de valoración, hay beneficios al usar la relación P / E junto con el EV / EBITDA. Por ejemplo, muchos inversores buscan empresas que tengan valoraciones bajas utilizando P / E y EV / EBITDA y un sólido crecimiento de dividendos.
