¿Qué es una deuda de recurso limitado?
La deuda de recurso limitado es una deuda en la cual el acreedor tiene reclamos limitados sobre el préstamo en caso de incumplimiento. La deuda de recurso limitado se encuentra entre los bonos garantizados y los bonos no garantizados en términos del respaldo detrás del préstamo.
La deuda de recurso limitado también se conoce como deuda de recurso parcial.
Desglosar la deuda de recurso limitado
La deuda de recurso es la deuda garantizada por el prestatario. En caso de incumplimiento, el prestamista tiene derecho a cobrar de los activos del deudor o iniciar acciones legales. La deuda de recurso puede ser total o limitada. La deuda de recurso total le permite al prestamista embargar y vender los activos del deudor, incluidos los activos adquiridos a través del préstamo original, hasta el monto total de la deuda impaga.
La deuda de recurso limitado le permite al prestamista cobrar solo los activos que se mencionan en el acuerdo contractual del préstamo original. En efecto, este tipo de deuda le da al prestamista un recurso limitado a los otros activos del prestatario en caso de incumplimiento. Si el prestatario no cumple con sus pagos, el prestamista puede ejercer sus derechos con respecto a la garantía prometida; sin embargo, la recuperación del prestamista se limita a la garantía. En otras palabras, si el colateral es insuficiente para compensar la parte impaga del monto del préstamo, el prestamista tiene un reclamo limitado o ningún reclamo contra la compañía matriz. El prestatario no es personalmente responsable de ningún déficit entre el monto de la deuda impaga y el monto realizado en la garantía.
La deuda de recurso limitado está asegurada hasta un cierto monto. Por ejemplo, un préstamo sobre el cual el 40% del capital está garantizado es un préstamo de recurso limitado. Una deuda de recurso limitado cae en algún lugar entre un préstamo no garantizado y garantizado, y tiene tasas de interés que generalmente son más bajas que la deuda no garantizada debido a su relativa seguridad. A menudo, un contrato de deuda de recurso limitado está estructurado de manera que la transición de la deuda a deuda no garantizada o sin recurso, pendiente de la finalización de un evento específico. Ese evento puede ser la finalización de un proyecto o el establecimiento de un flujo de ingresos específico para el cual se emitió la deuda. Por ejemplo, los términos para la deuda de recurso limitado para un proyecto grande como una planta de energía podrían significar que un acreedor tiene garantizado recibir el 25% del capital en caso de incumplimiento hasta la finalización de la planta de energía.
Las reclamaciones sobre deuda de recurso limitado se ubican por debajo de los titulares de deuda garantizados y por encima de los accionistas y los tenedores de bonos no garantizados en términos de jerarquía de pago.
