Micron Technology Inc. (MU) ha dejado el mercado en el polvo este año, sus acciones aumentaron en casi un 45%, más de 15 veces la ganancia del S&P 500. Pero con las ganancias esperadas este mes, los mercados de opciones están buscando un salto masivo en la volatilidad, con las acciones de Micron subiendo o bajando hasta en un 14% a mediados del próximo mes.
El debate toro / bajista sobre la perspectiva de Micron se ha centrado en la estabilidad de los precios de la memoria dinámica de acceso aleatorio (DRAM) y la memoria flash NAND. Lo que dice la compañía sobre el precio futuro y la fortaleza del mercado tanto para DRAM como para NAND y el impacto potencial en las ganancias serán críticos para la dirección futura de las acciones. (Para más información, consulte también: ¿Por qué las ganancias de acciones de Micron en 2018 no durarán ?)
Datos de MU por YCharts
Rango masivo de comercio
La estrategia de opciones de largo plazo para el vencimiento el 20 de julio, un mes después del informe de ganancias de Micron, sugiere que las acciones podrían aumentar o disminuir en un 14% desde el precio de ejercicio de $ 60. Coloca las acciones en un rango de negociación masivo de aproximadamente $ 51.60 y $ 68.40. Las llamadas superan en gran medida las opciones de venta a ese precio de ejercicio en casi 4 a 1, con aproximadamente 61, 000 contratos de compra abierta a solo 16, 600 contratos de venta, lo que sugiere que más operadores apuestan a que las acciones aumentarán los resultados posteriores. El interés abierto por las llamadas de $ 60 ha aumentado constantemente desde finales de mayo, cuando solo tenía 49, 000 contratos, lo que sugiere que el optimismo también está aumentando.
Fuerte crecimiento de ganancias
Hay muchas razones para que los alcistas se emocionen, y los analistas buscan que la compañía diga que las ganancias aumentaron un 94% astronómico en el tercer trimestre fiscal a $ 3.13 durante el mismo período hace un año. Mientras tanto, se prevé que el pronóstico de ingresos aumente en un sorprendente 40%. Los analistas también han estado aumentando sus estimaciones antes de los resultados trimestrales, lo que sugeriría que las expectativas de resultados están aumentando.
Las estimaciones de ganancias han aumentado casi un 11% en los últimos 30 días a $ 3.13 por acción. Mientras tanto, las estimaciones de ingresos han aumentado un 4% a $ 7.75 mil millones. Los crecientes niveles de optimismo se producen después de que la compañía aumentó su orientación para el tercer trimestre fiscal el 21 de mayo, con ingresos que se ven en un rango de $ 7.7 a $ 7.8 mil millones, y se espera que las ganancias estén entre $ 3.12 a $ 3.16 por acción. (Para más información, vea también: Micron para obtener fuertes tendencias NAND-DRAM ).
Barato
Otra razón para el optimismo, Micron cotiza a solo 5.6 veces las estimaciones de ganancias del año fiscal 2020 de $ 10.68 por acción, que son baratas tanto en comparación con sus pares de fabricación de chips como con el S&P 500 más amplio. El índice promedio de PE a un año de las 25 principales tenencias de iShares PHLX Semiconductor ETF promedio de 16.1 y el múltiplo directo de S&P 500 de 16.7. Incluso en comparación con el PE histórico de Micron, las acciones se cotizan actualmente en el extremo inferior del rango.
Una razón para el fuerte descuento es la naturaleza cíclica de las ganancias debido a las fluctuaciones de los precios DRAM y NAND.
Datos fundamentales del gráfico de YCharts
A dónde van las acciones de Micron, los resultados se reducirán a cuán grandes expectativas se obtengan en los días previos al resultado y la orientación.
