¿Qué es el Fondo de liquidez del Fondo de mercado de papel comercial respaldado por activos (AMLF)?
El Fondo del mercado de papel moneda comercial respaldado por activos (AMLF) fue un programa de préstamos que la Junta de la Reserva Federal creó durante el apogeo de la crisis financiera de 2008-2009 para proporcionar nuevos fondos a las instituciones financieras estadounidenses. El AMLF proporcionó fondos que permitieron a las instituciones financieras comprar papel comercial respaldado por activos de fondos mutuos del mercado monetario para evitar el incumplimiento de los reembolsos de los inversores.
Entendiendo la Facilidad de Liquidez del Fondo de Mercado de Papel Monetario Comercial con Respaldo de Activos (AMLF)
El Fondo de Mercado de Papel Monetario Comercial (AMLF) respaldado por activos comenzó a operar el 22 de septiembre de 2008. Una semana antes, Lehman Brothers, el cuarto banco de inversión más grande de los Estados Unidos, se declaró en bancarrota. El colapso de Lehman Brothers causó graves interrupciones en los mercados de crédito a corto plazo, a medida que aumentaron las solicitudes de reembolso de los inversores. Si bien los mercados monetarios generalmente se consideran inversiones conservadoras y líquidas, en breve se volvieron bastante ilíquidos. Algunos fondos del mercado monetario congelan temporalmente los reembolsos de los inversores, un movimiento raro que indica cuán severamente se sacudieron los mercados.
En respuesta, la Reserva Federal de EE. UU. Anunció que otorgaría préstamos garantizados a instituciones depositarias y compañías bancarias para ayudar a financiar sus compras de papel comercial respaldado por activos de alta calidad de fondos del mercado monetario, ayudando así a mantener solventes esos fondos del mercado monetario en medio de El aumento de las redenciones. Las intenciones de la Reserva Federal con el AMLF eran ayudar a estabilizar las salidas de fondos del mercado monetario y también mejorar la liquidez entre el mercado de papel comercial respaldado por activos, así como entre los mercados monetarios en general. Al hacerlo, se espera que evite que los fondos liquiden más activos, lo que desinflará aún más los precios de los activos y posiblemente contribuirá al empeoramiento de la crisis financiera.
Historia de AMLF
La Reserva Federal tenía la autoridad para implementar el programa AMLF debido a la Sección 13 (3) de la Ley de la Reserva Federal. Esta sección permite a la Junta de la Reserva Federal, en circunstancias inusuales y exigentes, otorgar crédito a individuos, sociedades y corporaciones que de otro modo no podrían obtener adaptaciones crediticias adecuadas.
El AMLF prestó $ 150 mil millones en el transcurso de sus primeros 10 días. Para poder participar, las instituciones financieras tuvieron que demostrar que estaban experimentando graves salidas. Dos bancos, JP Morgan Chase y State Street Bank and Trust Company, representaron más del 90 por ciento de los préstamos del AMLF.
El AMLF cerró el 1 de febrero de 2010. En el transcurso de la vida del programa, prestó un total de $ 217 mil millones. Todos los préstamos hechos bajo el programa fueron pagados en su totalidad, con intereses.
