Una escisión ocurre cuando una empresa matriz pública organiza una subsidiaria y distribuye acciones a los accionistas actuales para el nuevo negocio, creando así una nueva empresa que cotiza en bolsa. Una oferta pública inicial (IPO) ocurre cuando una compañía privada vende acciones al público por primera vez para recaudar capital. Una escisión es la creación de una nueva empresa pública a partir de una empresa pública actual, mientras que una OPI es una empresa privada que se hace pública por primera vez. En un spin-off, las acciones generalmente se distribuyen de forma proporcional. Muchas escisiones se producen a petición de los fondos de cobertura activistas, que han aumentado su importancia desde 2001.
Las escisiones son un tipo de reestructuración corporativa. La empresa matriz emite su participación accionaria en la escisión a sus accionistas actuales. Esta es una distribución libre de impuestos para los accionistas de las acciones derivadas como dividendo. Las acciones de la nueva compañía no se gravan como ganancias de capital para los inversores, lo cual es una ventaja significativa. Además, a los fondos de cobertura activistas les gustan las escisiones porque crean compañías individuales que están más enfocadas en los objetivos comerciales y tienen una identidad distinta. Los grandes conglomerados con negocios dispares bajo administración son lentos para responder a los cambios del mercado. Las escisiones permiten a las empresas buscar más oportunidades de crecimiento. Además, las escisiones también han tendido a funcionar bien en los mercados, haciéndolos aún más atractivos.
Las OPI permiten a las empresas privadas obtener acceso a capital significativo disponible en el mercado público y obtener liquidez al cotizar en una bolsa. Sin embargo, las empresas públicas deben divulgar información financiera y cumplir con los requisitos importantes de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC). Las empresas privadas trabajan con bancos de inversión para proporcionar respaldo financiero y guiarlos a través del proceso de salida a bolsa.
