¿Qué es el instrumento de entrega?
Un instrumento de entrega es un documento entregado al titular de un contacto de futuros que puede cambiarse por el producto básico subyacente cuando expire ese contrato futuro. Por lo general, puede tomar la forma de un recibo de envío o un recibo de un almacén que contiene el producto. Especificará el tipo y la cantidad del producto especificado.
Los instrumentos de entrega son transferibles, lo que significa que pueden ser entregados a un nuevo propietario cuando el titular vende o transfiere la propiedad de la mercancía.
DESPLAZAMIENTO Instrumento de entrega
Los instrumentos de entrega permiten a los especuladores participar en el comercio de futuros sin tener que manejar directamente los productos que se comercializan. Aunque algunos contratos de futuros resultan en la entrega real de productos al titular del contrato, muchos no lo hacen. Cuando una persona compra un contrato de futuros para una mercancía que no tiene la intención de recibir físicamente, se la considera un especulador.
Los especuladores usan contratos de futuros como vehículos de inversión, pero no tienen intención de recibir el producto. En cambio, planean vender el producto para obtener una ganancia cuando el precio del producto suba en el futuro. Los especuladores pueden hacer esto transfiriendo el instrumento de entrega al nuevo comprador. Esto hace que los contratos de futuros progresivos sean mucho más simples, porque en lugar de tener que enviar, por ejemplo, 500 fanegas de trigo o 1000 galones de petróleo a un nuevo comprador, los comerciantes simplemente pueden transferir el instrumento de entrega de papel al nuevo comprador. Mientras tanto, la mercancía permanecerá donde sea que se encuentre hasta que un comprador la compre con la intención de aceptarla realmente. Por ejemplo, un envío de 500 bushels de trigo puede comerciarse cuatro o cinco veces a través de especuladores antes de que una compañía de cereales lo compre y entregue el trigo a su fábrica.
Instrumentos de entrega fuera de la especulación
Participar en el comercio de futuros con la intención de recibir el producto real se conoce como cobertura. Las empresas pueden participar en coberturas para ahorrar dinero en materias primas en el futuro. Por ejemplo, una planta de fabricación puede ver que el precio del acero es actualmente bajo. Saben que necesitan 100 toneladas de acero cada mes para completar sus pedidos, por lo que deciden comprar 500 toneladas de acero al bajo precio actual, que se entregará en tres meses. Al comprar tanto acero mientras los precios son bajos, la compañía puede mejorar sus márgenes de ganancia.
Para hacer esto, la compañía asegura un contrato de futuros a través de un corredor. El corredor proporcionará a la compañía un instrumento de entrega para 500 toneladas de acero que se entregarán en tres meses. El precio del acero puede aumentar en los siguientes tres meses, pero la compañía ha bloqueado el precio bajo anterior. Cuando expire el contrato, la compañía cambiará el instrumento de entrega por 500 toneladas de acero.
