¿Qué es una nota de descuento?
Una nota de descuento es una obligación de deuda a corto plazo emitida con un descuento a la par. Las notas de descuento son similares a los bonos de cupón cero y las letras del Tesoro y generalmente son emitidas por agencias patrocinadas por el gobierno o prestatarios corporativos altamente calificados.
Las notas de descuento tienen fechas de vencimiento de hasta un año de duración.
Notas de descuento explicadas
Las notas de descuento son valores de renta fija que no realizan pagos de intereses durante la duración de la nota. Dado que los inversores no obtienen la ventaja adicional de los ingresos por intereses periódicos, las notas se ofrecen con un descuento a la par. En la fecha de vencimiento, las notas vencen a un valor nominal por encima del precio de compra, y la apreciación del precio se utiliza para calcular el rendimiento de la inversión. Por ejemplo, un inversor que compra una nota de descuento por $ 9, 400 recibirá el valor nominal de $ 10, 000 cuando venza dentro de 90 días. Su retorno de la inversión puede calcularse como la diferencia entre el precio de compra y el valor nominal, es decir, $ 10, 000 - $ 9, 400 = $ 600.
El descuento en el precio recibido por el tenedor del bono al vencimiento también puede tomarse como el interés imputado ganado sobre el bono. Para calcular la tasa efectiva obtenida del bono, el interés ganado puede dividirse por el producto del valor de compra y el tiempo hasta el vencimiento.
Tasa efectiva = $ 600 /
Tasa efectiva = 25.53%
La mayoría de los compradores institucionales de renta fija compararán el rendimiento hasta el vencimiento (YTM) de varias ofertas de deuda de cupón cero con bonos de cupón estándar, para encontrar la recuperación del rendimiento en los bonos de descuento.
Los mayores emisores de notas de descuento son agencias patrocinadas por el gobierno, como la Corporación Federal de Préstamos Hipotecarios para la Vivienda (Freddie Mac) y el Banco Federal de Préstamos para la Vivienda (FHLB). Estas agencias emiten notas a los inversores como una forma de recaudar capital a corto plazo para diferentes proyectos. Las notas de descuento emitidas por Freddie Mac, por ejemplo, tienen vencimientos que van desde la noche a un año. Las notas se emiten y mantienen en forma de anotaciones en cuenta a través del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, y los inversores pueden adquirir las notas en denominaciones tan pequeñas como $ 1, 000.
Una de las ventajas de las notas de descuento es que no son tan volátiles como otros instrumentos de deuda. Por lo tanto, se les considera una inversión segura para los inversores que buscan preservar su capital en una seguridad invertible de bajo riesgo. Además, estos instrumentos de deuda se consideran inversiones seguras debido al hecho de que están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de los Estados Unidos. El riesgo de incumplimiento es, por lo tanto, mínimo. La compra de notas de descuento también puede resultar ventajosa para los inversores que necesitarían acceder a los fondos después de un corto período de tiempo.
Para fines impositivos, cualquier ganancia obtenida de la venta o redención del bono de descuento se trata como ingreso ordinario hasta el monto de la parte correspondiente del bono.
