¿Qué es el descuento?
El descuento es el proceso de determinar el valor presente de un pago o una secuencia de pagos que se recibirán en el futuro. Dado el valor temporal del dinero, un dólar vale más hoy de lo que valdría mañana. El descuento es el factor principal utilizado para fijar el precio de una corriente de los flujos de efectivo del mañana.
Descuentos con la tasa de descuento
Cómo funciona el descuento
Por ejemplo, los pagos de cupones encontrados en un bono regular se descuentan por una determinada tasa de interés y se suman junto con el valor nominal descontado para determinar el valor actual del bono.
Desde una perspectiva comercial, un activo no tiene valor a menos que pueda producir flujos de efectivo en el futuro. Las acciones pagan dividendos. Los bonos pagan intereses y los proyectos proporcionan a los inversores flujos de efectivo futuros incrementales. El valor de esos flujos de efectivo futuros en términos actuales se calcula aplicando un factor de descuento a los flujos de efectivo futuros.
Para llevar clave
- El descuento es el proceso de determinar el valor presente de un pago futuro o flujo de pagos. Un dólar siempre vale más hoy de lo que valdría mañana, de acuerdo con el concepto del valor temporal del dinero. Un descuento mayor indica un mayor nivel de riesgo asociado con una inversión y sus flujos de efectivo futuros.
Valor temporal del dinero y descuentos
Cuando un automóvil está a la venta con un 10% de descuento, representa un descuento en el precio del automóvil. El mismo concepto de descuento se utiliza para valorar y valorar los activos financieros. Por ejemplo, el valor actual o con descuento es el valor del bono actual. El valor futuro es el valor del bono en algún momento en el futuro. La diferencia de valor entre el futuro y el presente se crea descontando el futuro de regreso al presente utilizando un factor de descuento, que es una función del tiempo y las tasas de interés.
Por ejemplo, un bono puede tener un valor nominal de $ 1, 000 y tener un precio de 20% de descuento, que es de $ 800. En otras palabras, el inversor puede comprar el bono hoy por un descuento y recibir el valor nominal completo del bono al vencimiento. La diferencia es el rendimiento del inversor.
Un descuento mayor da como resultado una mayor rentabilidad, que es una función del riesgo.
Descuentos y riesgos
En general, cuanto mayor sea el descuento, mayor será el nivel de riesgo asociado con una inversión y sus flujos de efectivo futuros. El descuento es el factor principal utilizado para fijar el precio de una corriente de los flujos de efectivo del mañana. Por ejemplo, los flujos de efectivo de las ganancias de la compañía se descuentan al costo de capital en el modelo de flujos de efectivo descontados. En otras palabras, los flujos de efectivo futuros se descuentan a una tasa igual al costo de obtener los fondos necesarios para financiar los flujos de efectivo. Una tasa de interés más alta pagada sobre la deuda también equivale a un mayor nivel de riesgo, lo que genera un mayor descuento y reduce el valor presente del bono. De hecho, los bonos basura se venden con un gran descuento. Del mismo modo, cuanto mayor sea el nivel de riesgo asociado con una acción en particular, representada como beta en el modelo de fijación de precios de activos de capital, significa un mayor descuento, lo que reduce el valor presente de la acción.
