El riesgo de tasa de interés para las compañías de seguros es un factor importante para determinar la rentabilidad. Si bien los cambios en las tasas en cualquier dirección pueden afectar sus operaciones, la rentabilidad de una aseguradora generalmente aumenta y disminuye de acuerdo con los aumentos o disminuciones en las tasas de interés.
Los cambios en las tasas de interés pueden afectar los activos y los pasivos de una compañía de seguros. Las compañías de seguros tienen inversiones sustanciales en activos sensibles al interés, como bonos, así como productos sensibles al tipo de interés del mercado para sus clientes.
Las caídas en las tasas de interés pueden disminuir las obligaciones de una compañía de seguros al disminuir sus obligaciones futuras con los asegurados. Sin embargo, las tasas de interés más bajas también pueden hacer que los productos de la compañía de seguros sean menos atractivos, lo que resulta en menores ventas y, por lo tanto, menores ingresos en forma de primas que la compañía de seguros tiene disponibles para invertir. El impacto neto en la rentabilidad de la compañía se determina por si la disminución en los pasivos es mayor o menor que cualquier reducción en los activos que se experimenta.
Las tasas de interés más bajas también pueden afectar negativamente el perfil de riesgo de una compañía de seguros como una inversión de capital si los analistas creen que la compañía puede tener dificultades para cumplir obligaciones financieras futuras. Niveles más bajos de inversión de capital significan niveles más bajos de activos para las aseguradoras.
Si bien el efecto preciso de los cambios en las tasas de interés en una compañía de seguros específica puede ser incierto, el análisis histórico muestra que la tendencia general es que la rentabilidad del sector de seguros aumente en un entorno de tasas de interés en aumento. Las relaciones generales de precio a ganancias (P / E) para las acciones de las compañías de seguros generalmente aumentan en proporción bastante directa a los aumentos en las tasas de interés.
