Broadcom Inc. (AVGO) reportó ganancias el 12 de septiembre, y los analistas de Wall Street esperan ganancias de $ 5.15 por acción sobre $ 5.52 mil millones en ingresos del tercer trimestre fiscal. La acción se vendió casi un 6% después de la publicación del segundo trimestre de junio, luego de que la compañía perdió los ingresos y bajó la orientación para el año fiscal 2019. Se recuperó rápidamente después de la corriente descendente, pero se ha negociado dentro de un rango relativamente estrecho durante los últimos tres meses.
Los vientos en contra macro están impulsando la acción actual de los precios, con los semiconductores bajo presión en reacción a la creciente guerra comercial entre Estados Unidos y China. El rendimiento de Broadcom también depende del componente Dow Apple Inc. (AAPL) a través de su relación con el proveedor, lo que agrega vulnerabilidad a las relaciones con la nación asiática. La amenaza de una desaceleración económica también está afectando a las acciones porque las existencias de chips son instrumentos cíclicos, con la caída de la demanda durante las recesiones y el aumento durante las expansiones.
La reanudación de las negociaciones comerciales en octubre podría poner un piso por debajo del precio de las acciones, al menos durante la primera mitad del cuarto trimestre. Sin embargo, el escepticismo sobre un acuerdo real sigue siendo excepcionalmente alto porque el presidente Trump tiene mucho que ganar hablando pero poco que ganar a través de un acuerdo, que requiere compromisos que podrían ser desagradables para su base política conservadora antes de las elecciones de 2020.
Las apuestas crecerán más para las existencias de chips antes de que el próximo tramo de aranceles entre en vigencia en diciembre. El sector será especialmente vulnerable si las conversaciones comerciales se rompen una vez más porque es probable que China apunte a una amplia franja de compañías tecnológicas, lo que podría generar una repetición de la desagradable venta masiva de 2018 al final del año. Con suerte, ambas superpotencias finalmente aprenderán que patear la lata no es lo mismo que un acercamiento amplio.
Gráfico AVGO a largo plazo (2009-2019)
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La fusión de febrero de 2016 entre Avago Technologies y Broadcom Corp. creó la compañía actual, que utiliza el gráfico a largo plazo de Avago. Ese fabricante se hizo público a mediados de la adolescencia en agosto de 2009 y se estableció en un rango de negociación entre $ 14 y $ 19. Rompió la resistencia del rango en 2010, probó un nuevo soporte durante seis meses y despegó en un avance de tendencia que se estancó cerca de $ 40 en el verano de 2011.
Una ruptura en 2013 generó ganancias impresionantes, aumentando en un canal estrecho que persistió en el máximo de 2015 en $ 150. Despejó ese nivel en la segunda mitad de 2016, forjando un fuerte tramo de rally que se agotó por debajo de $ 300 en el cuarto trimestre de 2017. La acción tuvo problemas durante todo 2018, finalmente subió en enero de 2019 y se recuperó a un total- tiempo máximo en $ 323 en mayo. La acción del precio desde ese momento se ha limitado a la resistencia en ese nivel y al soporte en el mínimo de mayo cerca de $ 250.
El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta desde una lectura técnica sobrecomprada en mayo de 2019, prediciendo al menos seis a nueve meses de relativa debilidad. El indicador acaba de cruzar más alto desde el punto medio del panel, pero este nivel a menudo desencadena señales falsas. La acción ha cruzado el máximo de 2017 desde mayo, creando una prueba compleja de la ruptura de marzo de 2019.
Gráfico AVGO a corto plazo (2018-2019)
TradingView.com
El indicador de distribución de acumulación de volumen en balance (OBV) se estancó con el precio en 2017 y entró en una ola de distribución persistente que registró un mínimo de dos años en julio de 2018. La presión de compra en marzo de 2019 aumentó el OBV anterior al mismo tiempo que el precio, mostrando una estrecha correlación. Se recuperó del pico de 2017 en junio y ahora oscila cerca del máximo histórico, lo que indica una base de accionistas muy leal que eventualmente debería soportar precios mucho más altos.
La acción del precio desde mayo de 2019 revela un triángulo simétrico que ahora se ha involucrado en un rebote de la cuarta ola. Se espera que estos patrones generen cinco olas antes de una ruptura o ruptura, por lo que, junto con el ciclo mensual bajista, los jugadores del mercado no deberían esperar un movimiento de tendencia durante varios meses, como mínimo. Como resultado, no hay muchas razones para que los toros marginados salten a Broadcom antes del informe de ganancias de la próxima semana.
La línea de fondo
Broadcom está probando la ruptura de 2019 por encima del máximo de 2017 cerca de $ 285, pero los vientos en contra macro y los técnicos mixtos predicen que ni los toros ni los osos están bien posicionados para tomar el control de la acción del precio a largo plazo.
