Las acciones del componente Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) subieron más la semana pasada luego de un retroceso de seis semanas que terminó con una prueba exitosa en el promedio móvil exponencial (EMA) de 50 días cerca de $ 113. La acción ahora está probando el máximo de febrero, que también marca el mercado alcista y el máximo histórico, a pesar de que los fondos de la banca comercial se negocian muy por debajo de niveles similares. El sector no es conocido por este tipo de comportamiento inconformista, lo que genera dudas sobre la trayectoria de la acción en las próximas semanas.
Por supuesto, los accionistas quieren una continuación de la poderosa tendencia alcista que reservó impresionantes retornos de 2017. La acción del precio en 2018 respalda ese resultado, tallando una copa alcista y un patrón de mango, pero las lecturas de acumulación / distribución permanecen muy por debajo del pico del primer trimestre. Esta divergencia bajista a menudo indica una ventaja limitada, con oscilaciones entrecortadas alrededor del nivel de ruptura hasta que los compradores comprometidos se salgan del mercado.
Gráfico JPM a largo plazo (1990-2018)
La acción registró ganancias excepcionales durante la década de 1990, avanzando más en un repunte saludable que agregó más de 55 puntos en el máximo de marzo de 1999 cerca de $ 60. Una consolidación en el primer trimestre de 2000 produjo una ruptura que alcanzó los $ 67.20, seguida de una reversión que se aceleró luego de los ataques del 11 de septiembre. La disminución tocó fondo en un mínimo de siete años en octubre de 2002, dando paso a un rebote que recuperó solo la mitad de las pérdidas del mercado bajista en 2004.
La tendencia alcista subió a fines de 2005, al mismo tiempo que la burbuja inmobiliaria tomó el control de la economía estadounidense. El rally no logró alcanzar el máximo de 2000 a pesar del viento de cola, deteniéndose a mediados de los 50 dólares en mayo de 2007. Eso marcó el máximo más alto en los próximos seis años, antes de una tendencia bajista volátil que se aceleró en una caída vertical durante el colapso económico de 2008.. El apoyo de 2002 se mantuvo a pesar de la intensa presión de venta, tocando solo 30 centavos menos en marzo de 2009.
La ola de recuperación posterior alcanzó el máximo de 2007 en 2013 y el máximo de 2000 dos años después, lo que provocó una consolidación generalizada, seguida de una poderosa ruptura después de las elecciones presidenciales de 2016. La tendencia alcista publicó una larga serie de máximos más altos y mínimos más altos en febrero de 2018, llegando a un máximo histórico cerca de $ 120. El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta al mismo tiempo, y finalmente subió en julio. (Para más información, consulte: Los 5 principales accionistas de JPMorgan ).
Gráfico JPM a corto plazo (2017 - 2018)
La corrección de 2018 encontró soporte justo por encima de $ 100, generando dos pruebas antes de un repunte constante que detuvo dos puntos bajo resistencia en agosto. La acción cayó lateralmente a mediados de septiembre y se recuperó con fuerza en la EMA de 50 días, mientras que la acción del precio desde entonces ha completado el manejo dentro de un patrón de copa y asa de siete meses. El ancho de 17 puntos (119.33 - 102.20 = 17.13) produce un objetivo de movimiento medido en los $ 130 superiores.
Sin embargo, el volumen en balance (OBV) no ha podido confirmar este comportamiento alcista, probando el máximo de marzo de 2017 en febrero de 2018 y entrando en una fase de distribución que alcanzó un mínimo de 10 meses en junio. Una racha de compras en agosto terminó en la mitad inferior del rango de cinco meses del indicador, mientras que el interés reciente no logró alcanzar el pico de mediados de verano. En términos generales, este tipo de patrón indica un patrocinio institucional inadecuado, lo que aumenta las probabilidades de que fracase un intento de ruptura.
La línea de fondo
Las acciones de JPMorgan Chase se recuperaron dentro de los nueve centavos del máximo histórico de febrero la semana pasada, completando la última etapa de un patrón de ruptura de taza y mango. Sin embargo, el soporte de volumen débil levanta una bandera roja, prediciendo una acción de rango bilateral en lugar de una tendencia alcista saludable. (Para lecturas adicionales, consulte: JPMorgan Chase & Co.: The Big Bank ).
