¿Qué es un fondo de doble propósito?
Un fondo de doble propósito es un fondo cerrado que ofrece dos clases de acciones: acciones comunes y acciones preferidas. Los tenedores de las acciones comunes se benefician de cualquier ganancia de capital. Los tenedores de acciones preferentes se benefician de los ingresos por dividendos.
Los fondos de doble propósito realmente deberían llamarse fondos de doble propósito. Los inversores que buscan ganancias de capital tienden a poseer las acciones comunes. Sin embargo, los inversores reacios al riesgo tienden a tener solo las acciones preferidas. Pocos sostienen ambos.
Más inversores poseían fondos de doble propósito a fines de los años 70 y principios de los 80. Hoy, existen pocos, si es que existen, aunque todavía hay muchos fondos cerrados.
DESGLOSE Fondo de doble propósito
Los fondos de doble propósito primero requieren una comprensión de los fondos cerrados, que son compañías de inversión que, como los ETF, tienen tickers y cotizan diariamente en un intercambio. Ofrecen un interés en una cartera específica de valores administrada por un administrador activo. La mayoría ofrece exposición a industrias, geografías, mercados, sectores o estilos de inversión específicos.
Tanto los fondos cerrados como los fondos abiertos ofrecen una gestión profesional del dinero y una diversificación de las tenencias. Ambos también cobran un índice de gastos anuales y generalmente hacen distribuciones de ingresos y ganancias de capital a los accionistas.
Mientras que los fondos mutuos abiertos, con mucho, el tipo más común, el precio solo una vez al final del día, los fondos cerrados se negocian durante todo el día. Los fondos cerrados también requieren una cuenta de corretaje para comprar y vender, a diferencia de la mayoría de los fondos abiertos.
Los precios de las acciones de los fondos de doble propósito, y todos los fondos cerrados, fluctúan en función de la oferta y la demanda del fondo en sí, así como de los valores cambiantes de las tenencias del fondo. Los intercambios publican el valor liquidativo (NAV) del fondo regularmente. Sin embargo, los fondos de doble propósito, y todos los fondos cerrados, a menudo se negocian con una prima de descuento sobre el NAV. La reputación del administrador del fondo como recolector de acciones y la popularidad de las participaciones subyacentes ayudan a determinar este descuento o prima.
Una desventaja de los fondos de doble propósito, así como de todos los fondos cerrados, es que algunos son bastante ilíquidos.
Uno de los fondos cerrados más grandes y líquidos es el Fondo de Renta Global Diversificada de Ingresos Administrados por Impuestos Eaton Vance.
Fondo de doble propósito vs. tiras
Las acciones comunes de los fondos de doble ingreso tienen un paralelo en el ingreso fijo llamado Treasury STRIPS. Estos bonos de cupón cero separan los cupones del bono del bono o nota; El rendimiento de un inversor depende de la diferencia entre el precio de compra y el valor de negociación del bono, o el valor nominal si se mantiene hasta el vencimiento. Por lo tanto, el ingreso no tiene relación con el rendimiento.
Del mismo modo, las acciones comunes de los fondos de doble ingreso eliminan la porción de ingresos de la declaración. Esta secuencia de pago se vende por separado y se accede comprando las acciones preferidas.
