¿Qué es EBITDA / EV Multiple?
El múltiplo EBITDA / EV es un índice de valoración financiera que mide el retorno de la inversión (ROI) de una empresa. La relación EBITDA / EV puede preferirse sobre otras medidas de rendimiento porque está normalizada por diferencias entre compañías. El uso del EBITDA normaliza las diferencias en la estructura de capital, los impuestos y la contabilidad de activos fijos. El valor de la empresa (EV) también se normaliza por las diferencias en la estructura de capital de una empresa.
Entendiendo EBITDA / EV Multiple
EBITDA / EV es un método de análisis comparable que busca valorar compañías similares que utilizan las mismas métricas financieras. Si bien calcular la relación EBITDA / EV es más complicado que otras medidas de rendimiento, a veces se prefiere porque proporciona una relación normalizada para comparar las operaciones de diferentes compañías.
Si se utilizara una relación más convencional (como el ingreso neto sobre el patrimonio neto), las políticas contables de cada empresa sesgarían las comparaciones.
Un analista que usa EBITDA / EV asume que un índice particular es aplicable y puede aplicarse a varias compañías que operan dentro de la misma línea de negocios o industria. En otras palabras, la teoría es que cuando las empresas son comparables, este enfoque múltiple se puede utilizar para determinar el valor de una empresa en función del valor de otra. Por lo tanto, EBITDA / EV se usa comúnmente para comparar empresas dentro de una industria.
Para llevar clave
- El múltiplo EBITDA / EV es una relación de valoración financiera utilizada para calcular el ROI de una empresa. La relación EBITDA / EV es más complicada que otras medidas de rendimiento, pero a menudo se usa porque proporciona una relación normalizada para medir las operaciones de diferentes empresas. La relación (EV) armoniza dentro de la estructura de capital de una empresa.
Esta es una modificación de la proporción de ganancias operativas y no operativas en comparación con el valor de mercado del capital de una empresa más su deuda. Dado que el EBITDA a menudo se considera un proxy de los ingresos en efectivo, la métrica se utiliza como una medida del retorno de la inversión en efectivo de una empresa.
EBITDA y EV
"EBITDA" es un acrónimo que significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Sin embargo, la medida no se basa en los principios contables generalmente aceptados de los Estados Unidos (GAAP).
En abril de 2016, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) declaró que las medidas que no son PCGA como el EBITDA sería un punto focal para que la agencia se asegure de que las empresas no presenten resultados de manera engañosa. Si se muestra el EBITDA, la SEC informa que la compañía debe conciliar la métrica con el ingreso neto. Esto debería ayudar a los inversores proporcionando información sobre cómo se calcula la cifra.
El valor empresarial (EV) es una medida del valor económico de una empresa. Se usa con frecuencia para determinar el valor del negocio si se adquiere. Se considera una mejor medida de valoración que la capitalización de mercado, ya que esto último solo tiene en cuenta el patrimonio de una empresa sin tener en cuenta la deuda.
EV se calcula como la capitalización de mercado más deuda, acciones preferentes e intereses minoritarios, menos efectivo. Una entidad que compra una compañía tendría que pagar el valor del patrimonio y asumir la deuda, pero el dinero reduciría el precio pagado.
Un ejemplo de EBITDA / EV
El EBITDA / EV utiliza los flujos de efectivo de una empresa para evaluar el valor de una empresa. Cuando se compara el EBITDA con los ingresos de la empresa, un inversor puede determinar si una empresa tiene problemas de flujo de efectivo. Un negocio con un flujo de caja saludable tendrá un alto valor.
Por ejemplo, el EBITDA de Wal-Mart Inc. para el año fiscal que finalizó el 31 de enero de 2018 fue de $ 32.17 mil millones. Su valor empresarial fue de $ 290.17 mil millones durante este período. Esto resulta en un múltiplo EBITDA / EV de 0.1109 o 11.09%.
El recíproco múltiple EV / EBITDA se utiliza para medir el valor de una empresa.
