¿Qué es un derivado económico?
Un derivado económico es un contrato extrabursátil (OTC), donde el pago se basa en el valor futuro de un indicador económico. Es similar a otros derivados en que está diseñado para distribuir el riesgo a las partes que están dispuestas a asumir riesgos para participar en las recompensas. La principal característica distintiva de un derivado económico es que el evento desencadenante está relacionado con un indicador económico.
Para llevar clave
- Un derivado económico es un contrato extrabursátil (OTC), donde el pago se basa en el valor futuro de un indicador económico. Los indicadores económicos incluyen cosas como la tasa de desempleo nacional, las nóminas no agrícolas (PFN), el producto interno bruto (PIB), el Índice de Gerentes de Compras (PMI) del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) y las cifras de ventas minoristas. Los derivados económicos son atractivos por su capacidad de mitigar algunos de los riesgos de mercado y básicos encontrados en los vehículos de inversión estándar.
Comprender los derivados económicos
Los derivados económicos son atractivos por su capacidad de mitigar algunos de los riesgos de mercado y base encontrados en los vehículos de inversión estándar. La publicación de indicadores económicos tiene un impacto inmediato en los valores de la cartera y, aunque el momento de estas publicaciones es bien conocido, la mitigación de riesgos en una cartera a corto plazo requiere trabajar a través de los representantes de las publicaciones, como bonos o divisas.
Los indicadores económicos potenciales incluyen cosas como la tasa de desempleo nacional, las nóminas no agrícolas (PFN), las cifras del producto interno bruto (PIB), el Índice de Gerentes de Compras (PMI) del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) y las cifras de ventas minoristas. La mayoría de estos derivados económicos están en forma de opciones binarias o "digitales", por lo que las únicas opciones de pago son el pago total (en el dinero) o nada en absoluto (fuera del dinero). Otros tipos de contratos negociados actualmente incluyen opciones de vainilla con tope y forwards.
Los derivados económicos proporcionan una forma directa de proteger una cartera contra los efectos a corto plazo de una liberación negativa. Por supuesto, estas mismas características ofrecen una forma para que los comerciantes especulen sobre la publicación de datos económicos, incluso cuando esto no afecte sus carteras. Si un especulador quiere colocar dinero en si un indicador en particular subirá o bajará en las próximas publicaciones trimestrales, puede hacerlo.
Los derivados económicos pueden negociarse en una bolsa. El intercambio proporciona las especificaciones del producto; por ejemplo, el derivado económico de nóminas no agrícolas puede ser una subasta mensual. Si un administrador de fondos piensa que los números de PFN serán más altos que la estimación de consenso, puede comprar una opción binaria que opere en el PFN, que pagaría su valor nominal si el valor del PFN se encuentra dentro de un rango específico (rango de ataque). Cuando se realiza el lanzamiento oficial de NFP (la fecha de ejercicio), la opción digital paga si está en el dinero o caduca sin valor si está fuera del dinero.
Una breve historia de derivados económicos
Los derivados económicos se negociaron por primera vez en 2002. Fueron introducidos en el mercado por Deutsche Bank y Goldman Sachs. En 2005, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) se hizo cargo del mercado. Además de proporcionar cobertura y herramientas de especulación a los inversores institucionales, el mercado de derivados económicos proporcionó a los economistas una imagen más rica e inmediata de las cifras de consenso para el dinero inteligente en Wall Street. Desafortunadamente, la demanda de derivados económicos no fue tan alta como se anticipaba, y el CME cerró sus subastas de derivados económicos en 2007. Por supuesto, ninguna herramienta financiera realmente muere. Los derivados económicos todavía se pueden crear sin receta entre las partes dispuestas, y es posible que puedan resurgir como una fuerza más en el mercado correcto.
