¿Qué es un estímulo económico?
El estímulo económico consiste en intentos de los gobiernos o agencias gubernamentales para estimular financieramente una economía. Un estímulo económico es el uso de cambios en la política monetaria o fiscal para impulsar el crecimiento durante una recesión. Los gobiernos pueden lograr esto utilizando tácticas como bajar las tasas de interés, aumentar el gasto público y la flexibilización cuantitativa, por nombrar algunos.
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Estímulo económico explicado
En el transcurso de un ciclo económico normal, los gobiernos pueden tratar de influir en el ritmo y la composición del crecimiento económico utilizando diversas herramientas a su disposición. Los gobiernos centrales, incluido el gobierno federal de los EE. UU., Pueden utilizar herramientas de política fiscal y monetaria para estimular el crecimiento. Del mismo modo, los gobiernos estatales y locales también pueden participar en el gasto de estímulo iniciando proyectos o promulgando políticas que fomenten la inversión del sector privado.
Los economistas debaten los méritos del estímulo económico
Como muchas cosas en economía, los programas de estímulo son algo controvertidos. John Maynard Keynes, un economista británico de principios del siglo XX, se asocia con mayor frecuencia con el concepto de estímulo económico, a veces denominado medidas contracíclicas. Su teoría general argumentaba que durante los tiempos de desempleo persistentemente alto, los gobiernos deberían deficitar el gasto en un esfuerzo por estimular una mayor demanda, elevar las tasas de crecimiento y reducir el desempleo. Al estimular el crecimiento, el gasto deficitario podría, en algunas circunstancias, pagarse a sí mismo a través de mayores ingresos fiscales como resultado de un crecimiento más rápido.
Riesgos potenciales del gasto de estímulo económico
Hay varios contraargumentos a Keynes, incluidos debates algo teóricos sobre la "equivalencia ricardiana" y el concepto de desplazamiento. El primero, llamado así por el trabajo de David Ricardo que se remonta a principios de 1800, sugiere que los consumidores internalicen las decisiones de gasto del gobierno de una manera que contrarreste las medidas de estímulo actuales. En otras palabras, Ricardo argumentó que los consumidores gastarían menos hoy si creyeran que pagarían impuestos futuros más altos para cubrir los déficits del gobierno. Aunque la evidencia empírica de la equivalencia ricardiana no es clara, sigue siendo una consideración importante en las decisiones de política.
La crítica desplazada sugiere que el gasto deficitario del gobierno reducirá la inversión privada de dos maneras. Primero, el aumento de la demanda de mano de obra aumentará los salarios, lo que perjudica los beneficios empresariales. En segundo lugar, los déficits deben financiarse a corto plazo con deuda, lo que provocará un aumento marginal en las tasas de interés, lo que hará que sea más costoso para las empresas obtener el financiamiento necesario para sus propias inversiones.
Argumentos adicionales contra el gasto de estímulo reconocen que algunas formas de estímulo pueden ser beneficiosas sobre una base teórica, pero enfrenta desafíos prácticos. Por ejemplo, el gasto de estímulo puede ocurrir en el momento incorrecto debido a demoras en la identificación y asignación de fondos. En segundo lugar, los gobiernos centrales son posiblemente menos eficientes en la asignación de capital para su propósito más útil, lo que lleva a proyectos derrochadores que tienen un bajo rendimiento.
