Desde mediados de julio, las acciones del fabricante de videojuegos Electronic Arts Inc. (EA) han sido pisoteadas, y las acciones cayeron en casi un 14%. Pero algunos operadores de opciones están apostando a que sus acciones se recuperarán en más del 12%, recuperando la mayoría de las pérdidas a principios de año próximo.
La compañía reportó resultados del segundo trimestre mejores de lo esperado, con ganancias que superaron las estimaciones en más del 2%, y las estimaciones superaron los ingresos en más del 4%. Pero la compañía entregó una guía más débil de lo esperado, no cumplió con las expectativas tanto en la línea superior como en la línea inferior, lo que provocó un fuerte descenso de las acciones.
Grandes apuestas alcistas
Algunos operadores de opciones apuestan a que el reciente retroceso puede ser demasiado. Las opciones de compra de $ 135 que vencen el 18 de enero han visto aumentar considerablemente sus niveles de interés abierto, en casi 33 veces a aproximadamente 33, 000 contratos. Para que el comprador de las llamadas llegue al punto de equilibrio, la acción necesitaría subir a $ 142.90 desde su precio actual de alrededor de $ 127.60, un salto de más del 12%, si mantiene las opciones hasta el vencimiento. La apuesta al precio de ejercicio de $ 135 tampoco es una apuesta pequeña, con un valor en dólares de aproximadamente $ 25.7 millones, una suma colosal.
La estrategia de opciones a largo plazo también sugiere que las acciones aumentan o disminuyen en casi un 15% desde el precio de ejercicio de $ 130 al vencimiento de enero. Coloca las acciones en un rango de negociación de aproximadamente $ 102.5 a $ 153.65, un rango gigantesco.
Estimaciones de corte
La orientación más débil de lo esperado está resultando en que los analistas reduzcan sus perspectivas para el próximo tercer trimestre. Las estimaciones de ganancias se han reducido en casi un 16% durante el último mes, mientras que las estimaciones de ingresos se han reducido en casi un 4%. Las previsiones para todo el año se han mantenido relativamente sin cambios.
La orientación más débil no ha resultado en que los analistas reduzcan sus objetivos de precios. De hecho, desde el 1 de mayo, el precio objetivo promedio del analista en la acción ha aumentado en casi un 12% a $ 153.27, casi un 20% más que el precio actual de las acciones.
No es barato
A pesar del optimismo optimista de los comerciantes y analistas, las acciones no son baratas, en comparación con las valoraciones históricas, cotizando a 22.5 veces las ganancias de 2019. Desde abril de 2015 hasta principios de 2018, las acciones nunca cotizaron más de 24 veces las estimaciones a un año. Además, la acción cotiza a casi el doble de su tasa de crecimiento de ganancias estimada para 2019 del 13%, lo que le da una relación PEG de 1.7.
