¿Qué es un participante elegible del contrato?
Un participante con contrato elegible (ECP) es una entidad o individuo autorizado para participar en ciertas transacciones financieras que no están abiertas al inversionista promedio. Las PAE son a menudo corporaciones, sociedades, organizaciones, fideicomisos, casas de bolsa o inversionistas que tienen activos totales por millones. Hay requisitos muy estrictos antes de poder alcanzar el estado de participante elegible del contrato.
Para llevar clave
- Un participante con contrato elegible puede invertir en una serie de mercados que generalmente no están disponibles para el inversionista promedio. Las instituciones financieras, compañías de seguros, corredores de bolsa e inversores con más de $ 10 millones en activos pueden convertirse en ECP. si la actividad principal del ECP es la cobertura: $ 5 millones en activos si se cubre el riesgo de inversión y $ 1 millón si se cubre el riesgo comercial. Las pautas específicas para ECP se detallan en la Sección 1a (18) de la Ley de Intercambio de Productos Básicos.
Comprender a los participantes elegibles del contrato
La Ley de Intercambio de Productos Básicos describe las calificaciones para la elegibilidad de ECP (en la Sección 1a (18) del CEA). Los participantes elegibles del contrato, como las instituciones financieras, las compañías de seguros y las empresas de gestión de inversiones, tienen un estado regulatorio suficiente, pero otros también pueden convertirse en PAE. Por lo general, son profesionales e invierten más de $ 10 millones (de forma discrecional) en nombre de los clientes.
Los participantes elegibles del contrato pueden usar el margen, que puede usarse para fines de cobertura o en un intento de lograr mayores retornos.
Si bien el mínimo para que las personas, las asociaciones y las corporaciones se conviertan en un ECP es de $ 10 millones en activos, esa cifra cae a $ 5 millones si el contrato de ECP se utiliza para cubrir el riesgo. Las entidades gubernamentales, los corredores de bolsa y los grupos de productos básicos (con más de $ 5 millones de activos bajo administración) a veces también son participantes elegibles del contrato.
Los PAE pueden usar el margen después de cumplir con ciertos requisitos. Primero, el monto invertido, de manera discrecional, debe exceder los $ 5 millones. En segundo lugar, el propósito del comercio de margen es gestionar el riesgo de un activo o pasivo existente.
Un ECP generalmente usa el margen, no para mejorar los rendimientos, sino para reducir el riesgo de un activo o posición existente. Es decir, el ECP está utilizando el margen para crear posiciones protectoras o coberturas que reducen los riesgos asociados con las tenencias existentes.
Ventajas y desventajas de las PAE
La Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street, que se promulgó en respuesta a la crisis financiera en 2008, prohíbe a las personas que no son ECP participar en ciertas transacciones de derivados extrabursátiles. Los requisitos se establecieron como parte de un esfuerzo más amplio destinado a ayudar a prevenir una repetición de la crisis financiera, que se atribuyó en parte al uso creciente de derivados. Un participante elegible del contrato, por otro lado, puede participar en el mercado de derivados para diferentes propósitos, incluso para cubrir o administrar el riesgo.
En resumen, un participante con contrato elegible tiene una gama más amplia de opciones de inversión y opciones financieras en comparación con un inversor estándar. Un ECP puede participar en transacciones complejas de acciones o futuros, tales como coberturas, operaciones en bloque, productos estructurados, productos excluidos (sin mercado de efectivo) y otras transacciones de derivados.
