El iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures (NYSEARCA: VXX) es una nota negociada en bolsa (ETN) diseñada para proporcionar a los inversores exposición a la volatilidad del mercado de valores mediante el seguimiento del rendimiento total del índice S&P 500 VIX Short-Term Futures Future. El rendimiento total del índice de futuros a corto plazo S&P 500 VIX está diseñado para ofrecer exposición a las posiciones perdidas diarias en los contratos de futuros del índice de volatilidad CBOE, que reflejan la volatilidad implícita de las opciones del índice S&P 500. Desde su inicio el 29 de enero de 2009, VXX tiene un rendimiento anualizado de -59.19% a partir de junio de 2015, mientras que el rendimiento total del índice S&P 500 VIX Short-Term Futures Index tiene un rendimiento anualizado de -58.82%.
A partir del 14 de julio de 2015, VXX tiene actualmente dos participaciones, CBOE VIX Future 15 de agosto y CBOE VIX Future 15 de julio. Las ponderaciones del fondo en estos contratos de futuros son del 80, 79% y 19, 21%, respectivamente. Dado que el ETN de futuros a corto plazo de iPath S&P 500 VIX solo se compone de contratos de derivados, las personas deben comprender el índice de volatilidad CBOE y los futuros de VIX antes de invertir o negociar el pagaré negociado en bolsa.
Caracteristicas
El ETN iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures está estructurado legalmente como un ETN, que es un instrumento de deuda no garantizado producido y administrado por Barclays Capital Incorporated. El ETN es una obligación de deuda no garantizada de Barclays Bank PLC. Cualquier pago a realizar en el ETN depende de la solvencia de Barclays. Por lo tanto, la estabilidad financiera y la solvencia crediticia de Barclays afectan el valor de mercado de VXX.
A partir del 14 de julio de 2015, VXX tiene dos participaciones y $ 856.66 millones en activos bajo administración. El ETN cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York Arca Exchange y está disponible para operar a través de cualquier cuenta de corretaje.
Dado que VXX debe renovar sus contratos de futuros para reequilibrar el fondo con el contrato posterior, el administrador del fondo se ve obligado a vender los contratos de futuros más cercanos a sus fechas de vencimiento y comprar los próximos contratos con fecha. Por lo tanto, el ETN de futuros a corto plazo de iPath S&P 500 VIX tiene un alto índice de gastos netos de 0.89% al 14 de julio de 2015. Sin embargo, el índice de gastos netos de VXX es menor que el promedio de la categoría de 1.27%.
Idoneidad y recomendaciones
Dado que el ETN iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures sigue el índice de volatilidad CBOE, existen muchos riesgos que pueden afectar el valor de mercado de VXX. El ETN puede verse influenciado por muchos factores impredecibles, y los precios de VXX pueden fluctuar entre la fecha de compra y la fecha de vencimiento. Los factores que pueden influir en VXX incluyen los precios de mercado vigentes en el mercado de valores de EE. UU. Y los precios de mercado de las opciones del índice S&P 500, la oferta y la demanda de VXX, así como eventos económicos, políticos, regulatorios o judiciales, o eventos relacionados con políticas de tasas de interés.
Al 30 de junio de 2015, VXX tiene un alfa de cinco años al final de -0.89, una desviación estándar de 60.65% y una relación de Sharpe de -1.18. Según estas estadísticas, VXX obtuvo un rendimiento inferior al índice MSCI ACWI NR USD en un 0, 89% y tuvo un alto nivel de volatilidad del 60, 65%. El índice de Sharpe negativo de ETN indica que no proporcionó a los inversores un retorno adecuado de la inversión por la cantidad de riesgo que conlleva.
Según la teoría de cartera moderna (MPT), una inversión en VXX sería adecuada para especuladores, comerciantes o inversores que desean cubrir sus carteras contra una recesión del mercado. El ETN iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures se recomienda para las personas que desean obtener exposición al rendimiento total del índice S&P 500 VIX Short-Term Futures y aquellos que tienen una alta tolerancia al riesgo. El VXX se utiliza mejor para el comercio a corto plazo debido a la caída del tiempo de los valores derivados, lo que puede hacer que el precio de mercado disminuya.
