Es divertido: cuando te tratan como basura, quieres volver por más, es la naturaleza humana. Es algo así como la atracción que las chicas buenas tienen por los chicos malos. Esto es especialmente cierto para las cosas de "lujo". De hecho, un estudio de 2014 encontró que, para las marcas de lujo de alta gama, el personal de ventas auténticamente snob y grosero resultó en mayores ventas. Mira el estudio aquí.
Para ser honesto, esto me recuerda a CNBC y los medios financieros. Cuanto más impactantes y preocupantes son los titulares, más personas sintonizan. Es un modelo en el que prosperan y en el que confían.
Eso me hizo pensar: Donald Trump debe ser increíble para las acciones de los medios. Analicé mis datos en 5.500 acciones y busqué el crecimiento promedio de las ventas de tres años para las acciones de medios. Miré alrededor de 100 más o menos, y encontré que ese número era del 27.3% por año. Entonces, desde que comenzó su campaña y su presidencia tomó forma, Trump ha sido realmente bueno para las acciones de los medios. Puede que le encante golpearlos en una tormenta de tweets, y pueden actuar heridos, pero en secreto lo aman.
Las compañías de medios venden publicidad, y no lo hacen vendiendo historias de cachorros y rayos de luna. Necesitan asustarte muchísimo. Y cuando lo hacen, ¡sintonizas más!
Y ahora, todos los medios son negativos, el mercado es débil, hay miedo a la recesión y las guerras comerciales, y así sucesivamente. Pero hemos visto todo esto antes. Lo último es que Trump impondrá un arancel del 5% a los productos procedentes de México. Luego lo subirá todos los meses hasta que el problema de los migrantes esté "resuelto". No voy a minimizar los aranceles de China y ahora de México, son reales. Pero los medios están eliminando los efectos de forma desproporcionada.
Una vez más, los datos de EE. UU. Son sólidos. El crecimiento combinado de las ventas del primer trimestre del S&P 500 fue de 5.3%. Y el primer año de aranceles en China trajo una disminución de los precios durante los primeros 12 meses. Todavía creo que China y los Estados Unidos se necesitan mutuamente como socios comerciales y que esto es una gran postura. Creo que obtendremos una resolución.
La venta de acciones ha estado ganando desde hace semanas, y nuestra relación que mide las grandes compras frente a las ventas ha estado cayendo en línea recta.
www.mapsignals.com
¿Y ahora que? El jueves, enviamos una actualización diciendo que nuestro índice se desplomó por debajo del 45, 6%. Y las varias veces que se hace en el pasado me hacen creer que podríamos ver, tal vez, otra caída del 5% en los precios en el mercado de valores.
FactSet
Las siguientes tablas desglosan nuestras señales inusuales de compra y venta institucional (UI) por sector y grupo industrial.
www.mapsignals.com
Mirando arriba, parece que el consumidor discrecional es el sector preocupante, pero resulta que la venta fue ordenada e incluso en todo ese sector. Es la energía de la que tenemos que preocuparnos. Los precios del crudo cayeron un 10% la semana pasada. La mayor parte de la venta de energía se realiza en reservas de petróleo y gas.
Habiendo visto lo que sucedió con la energía en 2014, sospecho que, con un movimiento a la baja tan intenso en el producto físico, continuaremos viendo presión de venta en las reservas de petróleo y gas. Cuanto más bajo es el precio del petróleo, más se evaporan los márgenes.
Y en caso de que las empresas estén fuertemente apalancadas, ¡cuidado! De hecho, de 246 acciones relacionadas con el petróleo y el gas, la relación promedio de la deuda total al capital común es del 183%, y 75 compañías de petróleo y gas tenían una relación deuda / capital del 100%. Esto significa dolor para las empresas fuertemente apalancadas. Cuando los márgenes se evaporan, las empresas no solo tienen que preocuparse por la rentabilidad, sino que ahora tienen que preocuparse por el servicio de la deuda.
¿Eso significa que creo que se avecina un accidente? Absolutamente no. ¿Significa eso que creo que la corrección proporcionará grandes oportunidades para recoger grandes acciones? Busca la oportunidad. Estamos preparando nuestra lista de compras.
Por lo general, cuando vemos acciones ganadoras con un gran crecimiento de ventas y ganancias, baja deuda y todos los fundamentos que busco, y las tenencias institucionales, son las que rebotan más, más rápido y más lejos.
Espero más volatilidad. Pero también espero otro rebote. Ahora es el momento de ir a comprar grandes existencias que podrían estar a la venta. Eso es exactamente lo que voy a estar haciendo.
Estamos en medio de un raro retroceso de los titulares desagradables. Voltaire dijo: "La historia nunca se repite. El hombre siempre lo hace". Los humanos cometerán los mismos errores una y otra vez. La acción del precio es normal. Los que entran en pánico pierden a la larga. Las correcciones hacen mercados saludables. Si los precios siguen subiendo, nunca termina bien. El comportamiento correctivo de los precios es importante para los mercados alcistas a largo plazo. Solo relájate.
La línea de fondo
Nosotros (Mapsignals) seguimos siendo optimistas sobre las acciones estadounidenses a largo plazo, y vemos cualquier retroceso como una oportunidad de compra. Esperamos que las ventas inusuales disminuyan en las próximas semanas, creando así una oportunidad de compra.
